李隽

A股的政策市特质再一次得到体现。

近日，国务院印发《物流业发展中长期规划(2014~2020年)》(下称《规划》)，部署加快现代物流业发展，建立和完善现代物流服务体系。受此消息刺激，昨日物流板块整体大幅飙涨，涨幅居两市之首。其中怡亚通(002183.SZ)、铁龙物流(600125.SH)涨停，飞马国际(002210.SZ)涨超3%，澳洋顺昌(002245.SZ)涨超2%，中储股份(600787.SH)涨超3%。

《规划》提出，到2020年，要基本建立布局合理、技术先进、便捷高效、绿色环保、安全有序的现代物流服务体系，全社会物流总费用与国内生产总值的比率由2013年的18%下降到16%左右。

一家上市物流公司高管对《第一财经日报》称，对于目前“营改增”的执行方式，“营改增”后大部分成本构成中的主要事项都不能进行抵扣，是近年来物流行业税负不降反升的重要原因，对此一些地方政府有不同的补贴返还政策；不过要实现降低物流费用的目的，其中关键还是要在税收政策上有所调整；此外，大量公路收费也是物流成本居高不下的原因之一。

宏源证券认为，互联网技术发展推动供应链一体化融合：信息流、现金流、物流一直被认为是现代商务中的三个最重要的流程，而物流被公认为三个环节中发展最为薄弱的环节。供应链一体化的融合是物流发展的趋势，互联网技术发展将加快B-B和B-C供应链的大融合。供应链一体化发展确定物流网络化形态：纵观第三方物流产业的发展，是围绕生产制造领域的供应链重构及成品流通领域的供应链重构而不断变化的。供应链的变化是第三方物流产业变革的驱动和主导力量。去年5月，马云宣布打造世界级物流中心中国智能物流网(CSN)，至少将投入数百亿进入“地网”建设，引领现代仓储物流发展。

交银国际认为，随着沪港通实施，市场将有更多的交通运输和物流相关股可供投资者选择投资。然而，除了A/H估值套利外，投资者可寻求具有强大主题、估值不高及强劲盈利增长的个股。就交通运输和物流行业而言，基于目前电子商贸的发展充满活力，物流公司将会成为市场关注的焦点。

香港汇业证券策略师岑智勇对《第一财经日报》称，物流行业可以继续看好，一方面有政策支持，加上科网巨头早已入股，互联网已成大势，对物流行业需求上升，利好行业发展，科网公司能利用科技力量，从大数据中找出优化方案，提升营运效率，有助于物流行业发展。

目前，港股市场上物流股的投资标的主要包括腾讯入股的华南城(01668.HK)；近日上涨幅度较大的则有中国外运(00598.HK)，而嘉里物流(00636.HK)都是标的之一。瀚洋物流(01803.HK)昨日停牌即将公布相关消息，10月7日一度暴涨近三成；不过上述股份当中，目前只有嘉里物流是沪港通投资标的。