佣金比率

根据彭博社的统计，美国承销商今年在IPO中获得的平均佣金率约为4.2%，远高于阿里巴巴的1.1%。投资银行有时愿意在较为高调的交易中收取较低的佣金，以便能在未来开展更多业务。

Facebook在2012年总额160亿美元的IPO中支付给承销商的佣金率为1.1%。当时的交易共有33家投行参与，摩根士丹利担任领导角色，他们共计获得1.76亿美元佣金。

由于香港监管者不允许采用“双轨制”股票结构，阿里巴巴于上月宣布将在美国上市。知情人士表示，该交易的主承销商已经各自承接了不同任务，有的起草招股书，有的展开法律和财务尽职调查，还有的与股东沟通。某些任务可能更易获得绩效奖金。

“如果一家投行从事的工作更多，就应该获得更多补偿。”罗福兰说，“激励很重要，长期来看将取得成功。”(鼎宏)