摘要:1月28日,全球经济的晴雨表、风向标,卡特彼勒发布不及预期财报,当日大跌9%。1月17日,流媒体巨头奈飞发布了疲软展望,股价直线上升的趋势得到抑制,在此之前,其1月最高振幅达39%。

经过黑暗12月,1月美股大肆反弹,接下来会怎么走?高歌猛进,还是腥风血雨?盘后苹果财报将是开始。

本周迎来了美股最重磅的一周。

有一大批公司陆续发布财报,其中最值得大家关注有五家公司:曾经全球最高市值的霸主苹果公司,中概股市值巨头阿里巴巴,最新全球市值巨头微软,社交霸主Facebook,新能源汽车之王特斯拉,以及电商帝国亚马逊。

宏观层面,很多大事也将要发生,美联储将召开新年会议、中美高层谈判在即......坚守,还是逃离?此时,重磅科技公司的业绩、展望,此时变得尤其重要,很多投资者都将它们的业绩数据作为经济活动和消费者支出的晴雨表。

苹果

苹果将在美东时间1月29日盘后发布财报。

1月2日,苹果爆出了2019年的第一个「雷」,罕见下调了季度展望,将2019财年一季度营收展望从890亿美元下调至840亿美元,称大中华区经济增长放缓是主要原因之一。1月3日,苹果暴跌近10%。

尽管1月美股大盘迎来强势反弹,连联邦政府部分停摆都没有挡住这股涨势,可是苹果2019年的1月只是一个平淡无奇的1月。

曾经那个以创新为使命,用手机改变世界的苹果,变成了改变不多但越来越贵的苹果,手机、电脑产品的销量成为了投资者主要的担忧,众多投行闻讯也纷纷下调苹果目标价。另外,华尔街分析师预计2019财年一季度iPhone销量将同比下滑14%,手机业务收入或在530亿美元左右。

iPhone在CY16和17Q4经历强劲增长, CY18Q4同比预计下滑

近期据媒体报道,苹果分析师郭明錤在最新的研究报告中表示,苹果所面临的最糟糕的情况将「很快结束」,今年二季度 iPhone 的销量情况将会超出预期。郭明錤预测二季度iPhone销量在 3400-3700 万之间,略高于市场普遍预期,虽然相比去年依然下跌了 15%,但较一季度29%的预估跌幅将会有所收窄。中国市场方面,近期传出各大平台纷纷降价促销的消息,只是身处日益饱和的智能手机市场,有限的降价对销售的刺激效益或不大。

根据2018财年数据可知,iPhone现在依然是苹果最强劲的产品线,占总收入的62.8%。对于这次财报,值得关注的点是苹果服务业务、其他产品线(手表、耳机、配件等)增长情况以及公司对2019财年二季度的指引。投资者们想知道,一季度疲软的局面会持续多久?二季度是否真的如郭明錤所言会有好转?这些最终还是要库克来给答案。

彭博分析师预计苹果2019财年一季度收入为839.7亿美元,同比或下滑4.9%;经调整后EPS预计为4.167美元,同比或增7.1%:

另外分析师给出的12个月平均目标价为176.39美元,较1月28日收盘价有13%上涨空间。

数据来源:彭博

阿里巴巴

阿里巴巴将在美东时间1月30日盘前发布财报。

在此前的2019财年二季度(截止自然年2018年9月30日)财报会议上,阿里将2019财年全年收入指引下调4%-6%,至3750亿元至3830亿元。阿里表示,鉴于宏观环境低迷,不会加速增量广告变现进程。

不过,作为最大中文电商平台,尽管宏观环境低迷、竞争激烈,阿里的优势依然很明显:根据国家统计局公布的数据,11月全国线上零售总额增幅为16%,为2015年有记录以来最低水平,但阿里在双十一购物节当天的GMV却实现了同比27%的增幅(2017年增幅为39%)。

除了核心电商业务,阿里现在做的更多的就是不断扩充自身的投资版图,其中新零售、饿了么、物流是其渗透进更多消费场景、获取更多用户在做的努力,但是这也意味着毛利率承压的情况短时间内很难得到解决。

在FY19Q2,阿里年度活跃消费者达到6.01亿,移动端月活用户达到6.66亿。未来阿里的看点在于,阿里如何利用其庞大的用户数据库,通过AI技术赋能,提升其在金融、物流、云计算、娱乐等领域的货币化能力。

彭博分析师认为,鉴于国内四季度消费情绪低迷,阿里本季度或交出FY16Q3以来增速最低的一份财报。预计收入为1193亿元,同比增43.8%;调整后EPS为11.39元,同比增7.4%;

另外,分析师一致预期,阿里三季度EBITDA增幅为8%,利润率较去年同期下滑11个百分点。

分析师给出的一致目标价为201.26美元,较1月28日目标价有27%上行空间。

数据来源:彭博

微软

微软将在美东时间1月30日盘后发布财报。

作为当前全球市值最大的公司,微软这份财报将决定微软能在这个宝座上坐多久。微软曾是PC时代的霸主,后来在智能手机的浪潮中「迷失」了方向。不过,随着云业务的发展,宝刀未老的微软徐徐归来,成为全球最耀眼的科技公司之一。

微软超越苹果,可以看做是2B接棒2C的历史时刻,人口红利褪去,微软看准的是云计算运用的广阔前景以及它背后所蕴藏的巨大的企业级市场。

过去几个季度微软收入稳步攀升

彭博分析师Anurag Rana表示,未来3-5年时间里,微软有望超越亚马逊成为全球最大的云计算公司。当前微软和亚马逊在细分基础设施领域差距在缩小,与此同时,微软还在保持其在生产力软件领域的绝对优势。在CEO萨提亚·纳德拉的带领下,公司企业文化经历大变革,由内斗转向包容,主动拥抱竞争对手,公司提供更多开源软件等。

Rana认为,凭借庞大的老客户基础,以及企业在预装和云产品上支出的增加,至少在未来两年,微软收入有望保持两位数的增长。另有分析师预计,微软智能云业务(包括服务器产品、Azure云计算业务)将继续稳步增长,季度收入将同比增20%,而整体业务销售增幅约为13%。

如今,微软的Azure应该是仅次于亚马逊的AWS,规模全球第二。云业务的强力支撑,这也是为什么微软、亚马逊过去一年特别抗跌的原因之一。从下图中可以看到,四家科技巨头目前曾经的市值霸主苹果现在垫底,跌幅最大,相比之下微软振幅最小,在1月的反弹中微软和亚马逊表现也更突出。

Facebook

Facebook将在美东时间1月30日盘后发布财报。

鉴于Facebook经历了太多,市场预期较为保守,或许有超乎预期的表现。

Facebook目前身处转型阶段之中,随着信息流广告位逐渐饱和,公司将加速Stories和聊天App的货币化进程,虽然长期来看有很大的变现空间,但是真正为公司业绩做出明显贡献还需要几个季度的时间。

因为随着用户和广告商的增长趋平,过去两年Facebook收入的增长很大原因要归因于广告价格的上涨。但是如今Facebook除了面临监管的风险,其广告点击率增长主要是有广告出价较低的地区贡献,广告涨价自然也遭遇瓶颈。

彭博分析师预期,四季度收入预计为164亿美元,同比增26.4%;调整后EPS为2.489美元,同比增4.3%:

分析师一致目标价为183.83美元,较1月28日收盘价有24.65%上行空间。

数据来源:彭博

特斯拉

特斯拉将在美东时间1月30日盘后发布财报。

特斯拉此前三季度盈利,为历史上第三次盈利,但是市场依然充满担忧。

利率低、重资产、存量市场已经饱和,这些情况对汽车企业来说本身就意味着不确定性,特斯拉裁员7%的消息再次证实了汽车行业的严峻现状。

特斯拉正计划将季度产量提升至10万辆(2018年四季度,特斯拉总交付量为90700辆),但是正处税收补贴优惠逐渐消退、汽车行业遭遇寒冬之际,市场担心在这种情况下盈利能否持续。3.5万美元一辆的Model 3销售情况,对维持公司财务状况以及拓展大众市场,具有关键性的意义。

特斯拉在3月1日到期的可转换债券为9.2亿美元,转换价格为359.87美元,近期股价或将因此承压。

彭博分析师预期,特斯拉四季度收入为70.73亿美元,同比增115%;调整后EPS为2.154美元,有望创造连续第二个季度实现盈利的历史记录:

分析师给出的一致目标价为322.97美元,较1月28日收盘价有9%的上涨空间。

数据来源:彭博

亚马逊

亚马逊将于美东时间1月31日盘后发布财报。

亚马逊假日季销售创下纪录,加上此前预测相对保守,预计有望超出预期。此前,亚马逊预测四季度营业利润为21亿美元至36亿美元,低于分析师预期的39亿美元。

亚马逊的财报,对于分析当前经济增速放缓环境下的消费习惯有重要指导意义。另外,作为全球规模最大的云计算业务平台,AWS也将持续为亚马逊盈利提供支撑。分析师预计,亚马逊CY18Q4收入将同比增近20%,其中AWS业务增幅或高达42%;FactSet分析师一致预期认为亚马逊净利将连续第三个季度保持在25亿美元上方。

亚马逊最新市值距离微软仅一步之遥,能否凭借其在电商+云业务领域的主导性优势,再次登上全球最高市值公司的宝座,值得关注。

彭博分析师预计,亚马逊四季度收入为719亿美元,同比增19%;调整后EPS为7.792美元,同比增110%:

分析师给出的一致目标价为2145美元,较1月28日收盘价有31%的涨幅。

数据来源:彭博

微软、亚马逊、谷歌、苹果是目前全球市值最高的四大巨头,而曾经一度是霸主的苹果今晚将率先发布财报,它能否夺回曾经属于自己的万亿市值宝座呢?让我们盘后拭目以待。

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