加密货币衍生品交易市场，日益成为交易所竞争的新战场。

然而，合约交易所头部格局日益固化，形成了以 BitMex 为代表的老牌合约交易所。后来者想要突围，绝非一件易事。

在一众老牌合约交易所中，Odaily星球日报与一家名叫 BEX.io 的交易所聊了聊，希望能给予新兴交易所们一些启迪。

一、布局全球，主打衍生品

2017 年的“九四通知”，对于整个币圈交易所来说，无疑是致命的灾难。国内交易所陆续被清退，火币网、OKcoin 等陆续关闭。

对于立足海外的 BEX.io 而言，危机之中也蕴含着良机。

早在 2017 年 3 月成立之时，BEX.io 便将总部设在海外——新加坡，这也使其成功地避开了“九四”风波的影响。

“新加坡以稳定而健全的法律、金融环境著称，并且新加坡大力支持区块链科技的发展，政府有明确的监督态度。”BEX.io 方面解释选择新加坡的原因，“另外新加坡地理位置优越，商业范围辐射东南亚乃至全世界。”

除了在新加坡设立办公室，BEX.io 又陆续在韩国、菲律宾、日本、泰国等地设立办公室，并申请牌照。2018 年 11 月，BEX.io 在新加坡申请“沙盒监管”，筹备期权金融产品。

“BEX.io 瞄准的是全球市场，70% 的目标市场是新加坡、日本、韩国、泰国、菲律宾等东南亚国家，20% 的目标市场是东欧、西欧、美洲市场，10% 为其他发展中地区市场。”BEX.io 方面表示。

除了在海外布局， BEX.io 也选择了与其他交易所不同的赛道——主打加密货币衍生品交易。

“现货市场竞争激烈，BEX.io 要杀出重围并非易事。” BEX.io 方面解释称，BEX.io 也有现货交易，但并非其主攻方向，“为了进一步提升交易量，适应不同投资者的多样化需求，衍生品交易市场的崛起已成必然”

2017 年 8 月，BEX.io 上线 BTC 合约。截止到当年年底，BEX.io 衍生品交易量日均突破 3 亿美元。

在接下来的两年中，BEX.io 一边加速扩张，收购了一些合约交易所;一边打磨合约产品，将 BTC 合约扩展到 ETH、LTC、XRP 等 6 个币种。

根据 BEX.io 官方数据，截止到 2019 年 9 月，注册用户突破 100 万用户，目前每月的交易额近 30 亿美金。

二、合约要打差异化

合约之路，并不像想象得那般好走。如何形成差异化竞争优势，成了摆在 BEX.io 面前的一道难题。

首当其中的便是交易深度以及速度。BEX.io 的解决方法是，专门成立「市场深度项目组」，调集整合各大市场深度，保证用户到点位完全成交。

“BEX.io 的深度是对接 BitMEX 上的，实时共享其市场行情，在衍生品领域算是非常高的。”BEX.io 方面解释。

另外，早在 2017 年上线之初，BEX.io 就已经推出了百万级撮合引擎，上百万个订单 1 秒内即可完成;下单时还可以为用户匹配最优成单价格，节省交易成本。

其次，合约的风控制度是交易所生死存亡的关键。目前合约交易中，行情一旦大的波动，“插针”、恶意爆仓、穿仓等情况屡见不鲜。

“我们当时以为在合约领域站稳脚跟了，后来发现那只是万里长征的第一步。风控不做好，高光时刻也只是昙花一现。为了让用户在平台的交易周期走向长久，风险控制机制必须痛下决心进行整改。”BEX.io 方面表示。

整改过后的 BEX.io，其价格指数采用 Bitfinex、Binance、Poloniex、Huobi、gate.io 等一线主流交易所行情，配合自己的算法形成价格机制。当市场剧烈波动时，BEX.io 会剥除异常的数据。对深度不足的平台和合约品种，可以选择标记价格交割模式，按市场均价交割，用户盈亏不受本平台内剧烈价格波动影响，消除用户被恶意“爆仓”的情况。

BEX.io 方面也承诺“用户不会爆仓”以及“无穿仓分摊”。“由于 BEX.io 合约的风控体系是风险率达到 100% 强制平仓，对用户的保证金进行保护，极少会出现穿仓现象;BEX.io 也会杜绝插针、分摊、穿仓现象。这才有了我们现在几乎无客户投诉的合约交易所。”