继更新招股书后，眼下网易有道展开全球路演冲刺其美股IPO的最后阶段，预计将在下周登陆纽交所。据悉，知名美港股券商老虎证券此次成为网易有道IPO承销商之一，目前已面向华人投资者独家开启打新通道，支持华人散户“一键打新”。

招股书显示，网易有道此次计划在纽交所挂牌上市，股票代码为“DAO”。公司预计发行560万份ADS，定价区间为15-18美元，对应募资区间为8400万美元-1.008亿美元。摩根士丹利、瑞信、花旗、中金、汇丰也担任此次公开招股联席承销商，享有总计84万股ADS的超额配售权。

在此次IPO发行同时，网易有道同步进行私募配售，网易最大机构股东Orbis基金承诺向有道购买总额为1.25亿美元的A类普通股。此外，网易创始人、CEO丁磊也有意参与认购2000万美元。据此测算，网易有道此次IPO融资规模将超过2亿美元。

老虎证券相关负责人介绍，目前网易有道的打新通道已上线。投资者进入APP Tiger Trade的“新股申购”页面即可点击查看招股书并进行申购，最低申购数量为100股。按照当前的发行价区间计算，打新最低门槛约为2160美元。目前预计网易有道将在10月25日上市，其申购通道将在10月23日关闭。

(图：老虎证券上线网易有道打新通道)

从词典转型为中国领先的智能学习公司

网易有道最早于2006年成立，起初做搜索起家，后以词典功能获得大批重视用户。2014年，有道正式扎进风口正旺的在线教育行业，开始转型。那一年，国内在线教育机构以每天平均2.6家的速度快速涌现。而大浪淘沙后，有道成为幸存下的强者之一。

招股书显示，如今有道将自己定义为中国领先的智能学习公司。目前，其核心业务主要由四部分构成：一是在线学习工具，包括有道词典、有道翻译、有道云笔记等;二是智能硬件，包括有道翻译王、有道智能笔、有道词典笔等;三是在线课程，包括有道精品课、网易云课程、中国大学MOOC等;四是交互式学习应用，包括有道数学、有道背单词、有道乐读等。

从用户数据来看，2018年有道的平台总平均MAU从2017年的7370万增加至9640万;2019年上半年，平均MAU为1.05亿，较2018年同期的9310万增加了12.8%。

而财务上，2018年有道全年营收达人民币7.3亿，同比增长60.5%，其中以在线课程为重要组成部分的智能学习业务正在为网易有道带来规模化营收，包括有道精品课、中国大学MOOC和网易云课堂在内的在线课程贡献营收3.3亿，成为有道的第一大营收来源。

2018年，有道精品课的注册用户为214万，付费用户64.3万，转化率为3%，其中其中K12课程的付费用户为12.6万，同比增长34.8%;2019年上半年，该课程注册用户数为121万，付费用户33.8万，转化率2.8%;K12课程的付费用户数为10.5万，同比增长80.8%。

客单价方面，有道精品课在2017年时每一付费用户带来363元的收入，2018年这一数字达到了559元，同比增长54.0%;2019年上半年，这一数字进一步增加至751元，较2018年同期增加了47.8%。

不过，同很多其他教育赛道中的公司一样，有道目前尚未实现盈利。2017年、2018年以及2019年上半年，有道分别净亏损1.64亿元、2.09亿元以及1.68亿元。一方面是营销费率高的行业通病;另一方面，教育业务模式的特殊性使部分预收学费在当期不能确认，也对收入有一定影响。好在，中国在线教育是为数不多的一、二级市场都认可的行业，有道目前已经确立了核心变现业务，背靠产品口碑与资本市场资金支持，课程付费的前景依然被看好。

网易有道方面表示，此次IPO募资到的资金以及配售所得资金将主要用于进一步投资技术和产品开发、增强营销和品牌工作、扩大用户群体及满足其他一般公司用途。