2013年11月19日，司法部宣布摩根大通同意支付130亿美元来调解其2008年收购Bear Sterns和Washington Mutual的抵押支持证券的违规行为。其中90亿美元是罚款和罚金，剩下的40亿美元是消费者赔偿。

财务概况

2016财年，摩根大通银行总营收903.07亿美元，同比增长0.66%。其历史营收峰值是在2013财年录得的963.81亿美元，随后由于国际大宗商品的持续萎靡，业务受到一定影响。2016财年净利润达到史上最高的247.33亿美元，同比增长1.19%。

其中主营业务收入中，利息首日占比52.99%。

摩根大通2004年以来的总营收和利润趋势如下：

其总资产在2016年年末达到24909亿美元，仅次于中国工商银行和中国建设银行。截止2017年6月，总资产达到25630亿美元。

优势及机遇

老虎证券投研团队认为，摩根大通目前有以下五大优势：

1. 稳定的盈利能力和稳固的资本回报率。

最近四个季度的税前利润率都超过30%，近10年来的净利润也有稳步上升的趋势。此外，摩根大通在美国大型银行中拥有最高的资本和自救保证金的要求。

2. 多元化的投资。

摩根大通银行多元化的投资和高度普遍的全球银行专营权帮助其弹性创收，有能力获得更大幅度的全球经济复苏的好处。在最近的2017年第二季度财报中，商业银行和资产与财富管理的净收入创纪录。而投资银行业务在资金服务、贷款和证券服务业务方面表现良好。

3. 丰富的并购历史铸造了强大的银行业基础。

在次贷危机时吃下贝尔斯登和华盛顿互惠银行为其业务创造了极大的便利。

4. 优秀的管理团队。

摩根大通董事长兼首席执行官CEO杰米·戴蒙(Jamie Dimon)是位金融天才，华尔街的传奇人物，也是世界上最让人敬畏的银行家之一，不但在次贷危机中使摩根大通保存完好，还收购了贝尔斯登等大投行。2016年12月，戴蒙加入现任美国总统特朗普的商业论坛，为经济问题提供战略和政策建议。

5. 创新技术的投入

2011年，摩根大通银行就宣布开发并使用超级计算机来为评估风险系统服务。近年来，摩根大通集团也在人工智能交易等方面加大投入。

风险及危机

老虎证券投研团队认为，摩根大通目前面临以下三大危机：

1. 宏观市场风险

根据最近2017年第二季度的财报，固定收益市场净收入持续下滑，同比下降19%。固定收益市场的萎靡也给未来几季度的营收带来了不确定性。

此外，宏观事件，比如加息对公司收入的影响也体现得比较明显。

2. 同行业竞争。

除了来自美国本土的高盛、花旗、美银等传统银行之外，还有欧洲、亚太等多个国家的竞争者。

3. 历史丑闻事件。

伦敦鲸事件

2012年5月10日，摩根大通披露，由于风险对冲方面的投资策略失败，该银行的风险管理部门“首席投资办公室”在过去6周损失20亿美元，并且损失未来还可能再增加10亿美元。经调查后，摩根大通的交易员布鲁诺·伊克希尔对企业债的交易造成信贷市场的剧烈波动，被称为伦敦鲸。2013年8月14日，美国联邦检察官向两名摩根大通前雇员提起刑事诉讼。