近日，老虎证券发表研究报告表示，腾讯的游戏业务前景依然乐观，海外市场布局提速。据悉，知名美港股券商老虎证券于去年在美国斩获投研牌照，正努力打造一流的投研能力。

老虎证券投研团队认为，今年以来，在反垄断行动下，一些互联网平台已经收到反垄断行政处罚书，但是关于政策的悲观预期和担忧正在不断被消化。老虎证券认为，与其他的互联网交易平台相比，反垄断法规对腾讯的影响比较小。

10月8日，腾讯上线了《英雄联盟》手游，引爆一时舆论，上线首日下载量直冲榜首。老虎证券认为，虽然近期版号发放暂停，但是《英雄联盟》或成为腾讯未来几个季度的游戏业务支柱。近期未成年人防沉迷成为全社会关注焦点，游戏面临更严格的社会监管，整个行业也面临着新一轮激烈的内容竞争，但腾讯依然是游戏行业的龙头。跨平台游戏也有望加速发展，而云游戏在过程中起到助力作用，腾讯是国内云游戏领先者。

此外，老虎证券还表示，腾讯游戏的国际化，做得比较成功，腾讯海外游戏业务已经占到腾讯游戏收入的25%。另外腾讯在海外通过一系列收购和投资拥有海量的游戏IP储备。强大的手游开发能力也在促进海外的快速增长，《绝地求生》手游和《使命召唤》手游背后的开发者都是腾讯。老虎证券认为，腾讯游戏海外市场发展极具潜力，可以抵消因为国内监管和行业竞争等因素造成局限，长期有望贡献50%的游戏收入。

最后，老虎证券还表示，微信生态系统的开放不太可能改变腾讯在社交网络领域的主导地位。微信视频账户的dau已经超过3亿，这将进一步加强微信的商业生态系统，并有可能成为新的增长点。

本文内容选自老虎证券于2021年9月20日向机构投资者发布的境外研究报告，报告基于证券分析师认为可靠的公开信息，不承诺其中数据、内容的准确性或完整性。本文所载信息和意见仅供投资者参考，不构成对相关证券的买卖要约、要约邀请或投资建议。建议投资者在参与本文所涉及公司证券的任何交易前，考虑自己的个人投资目标、财务状况和特殊需求，并就法律、商业、财务、税务及其他方面咨询自己的专业和财务顾问。

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