6月30日凌晨，叮咚买菜在纽交所正式上市，叮咚买菜背后的投资方也到了现场。当天，高榕资本合伙人韩锐称赞叮咚是一家“但求善因，无惧恶果”的公司，今日资本创始人盛赞叮咚买菜“在四年的时间里打造了‘半小时达生鲜电商’的第一模式”，可见一级资本市场对于叮咚买菜的信任。

二级资本市场也给出了不错的成绩，上市首日开盘价报28美元，涨超19%，盘中涨幅一度超过25%，股价最高至29.99美元。上市第二天，叮咚买菜股价一度暴涨近100%，期间两次熔断，收盘价报38.30美元，上涨62.84%。

由于第二日上涨幅度过大，又逢滴滴出行上市，两家企业的股票代码又有些相似（叮咚买菜：DDL，滴滴出行：DIDI），就有人开玩笑说美国投资者认错了股票代码，把叮咚买菜当成了滴滴出行。

不过，玩笑归玩笑，我们都清楚，资本市场没有儿戏，投资者看重的是企业未来的价值。叮咚买菜连续两日上涨，二级资本市场投资者为何对叮咚买菜如此看好，叮咚买菜在行业中有何过人之处？

据公开资料显示，叮咚买菜成立于2017年5月，有着产地直采、前置仓配货和最快29分钟配送到家的服务模式，为用户提供品质确定、时间确定、品类确定的生鲜消费体验。

叮咚买菜是生鲜电商领域中前置仓模式的代表企业，而前置仓模式是如今生鲜电商领域第一个跑出了上市公司的赛道，叮咚买菜能在二级资本市场获得青睐，离不开前置仓模式本身的优势。

在生鲜电商领域，大致有门店到家、前置仓到家、社区团购三种模式。在叮咚买菜上市之前，很多人将前置仓模式和社区团购相比，因为这两种模式是生鲜电商领域最火的两种模式，一面前置仓模式已经上市，一面互联网巨头加码社区团购。

但实际上，前置仓和社区团购有着不同的用户受众和消费场景，两种模式并不能被拿来直接对比。

从用户受众角度来说，社区团购的用户主要还是在低线城市，商品低价，主攻下沉市场；前置仓模式的用户主要在一二线城市，面对的是用户价值更高的客群，为用户带来更高水平的生活方式。

从消费场景角度来说，社区团购采用的是“预售+自提”的模式，当日下单，次日用户去自提点自提，消费场景其实是线上+线下场景结合；前置仓模式则是线上下单后，最快29分钟配送到家，具有一定的时效性，在速度、质量和售后等各方面做到极致，用户只需在线上场景完成支付即可。

前置仓模式与社区团购是两种不同的生鲜电商形式，却有很多人认为前置仓模式规模不如社区团购、价格优势不如社区团购，因此认为前置仓模式不如社区团购模式好。无论何种商业模式，最终目的是盈利，但从盈利空间来说，前置仓模式比社区团购更好。

商业模式就是企业凭借什么盈利，例如玻璃企业靠卖玻璃，饮料企业靠卖饮料，视频网站靠卖会员等，前置仓模式与社区团购似乎都是“卖菜”，但两种模式的盈利空间有些不同。

在分析两种模式的盈利空间差异之前，我们先来了解一下“卖菜”生意有什么好处。

首先，生鲜零售市场空间极大，生鲜电商有利可图。根据Euromonitor数据显示，2019年国内生鲜零售市场总额达到4.98万亿元，同比增长5%，2020年市场规模超过5万亿元，2014-2020年CAGR为4.6%，呈稳步增长态势。

其次，生鲜采购是一个高频次、低客单价的生意，在流量红利消失的当下，高频次的“卖菜”生意能为互联网平台带来大量流量。流量是互联网行业变现的基础，生鲜零售是个自带流量的行业，自然获得企业们的重视。

了解生鲜电商的“卖菜”生意的好处之后，我们来看社区团购模式与前置仓模式的盈利空间有何不同。

社区团购由于市场竞争激烈，平台不得不用补贴来吸引用户。同时由于市场行业竞争激烈导致团长和用户忠诚度等问题难以解决。行业尚处于前期混乱发展阶段，商品质量和团长管理往往不能保证。