2014年，通信行业公网迎来4G建设高峰，移动互联网景气度继续上行，RFID行业遇发展新契机，专网行业受益于政策，建设进程加快。维持行业“推荐”评级，2014年建议从行业景气度及企业成长性两方面选择股票，建议配置的板块为：LTE相关产业链、移动互联网、物联网以及专网通信。

公网行业迎来4G建设高峰：4G发牌将带来板块年内最大催化。牌照发放后，国内LTE大规模建设正式开启，2014年运营商将继续加大对LTE的投资。在LTE的拉动下，我们预计三大运营商2014年资本开支将增长8%，达到4180亿元，无线和传输成为主要增长点。我们依然看好LTE板块的投资机会，推荐龙头型和拐点型两类公司，重点推荐中兴通讯。

移动互联网景气度继续上行：随着网络的成熟和智能终端的普及，移动互联网进入爆发之年。手游行业2014年仍将延续高增长，但炒作会降温，我们看好具有优秀游戏开发能力和先发优势的上市公司。移动在线教育应用的用户付费意愿较强，将是移动互联网的下一个金矿。移动支付标准出台，产业链各方加大投入力度，移动支付2014年有望爆发。此外，企业级移动互联网市场启动在即，未来空间广阔。看好拓维信息、北纬通信、梅泰诺和天源迪科。

RFID行业迎来发展新契机：物联网有望成为移动互联网之后的下一个市场热点，国内成立RFID产业联盟并发布国标，国外解决专利纠纷，RFID行业发展迎来新契机。全球RFID市场增长迅速，预计未来十年将保持约20%的增长率，为国内相关企业产能释放提供保障，推荐龙头中瑞思创。

专网行业受益政策，建设进程加快：党的十八届三中全会提出设立国家安全委员会，利好“大安全”领域。公安专网PDT规模建设在即，我们看好在国家政策及信息安全双重影响下中国企业的机会，推荐龙头海能达。此外，国务院会议要求全面推进三网融合，年内向全国推广。三网融合双向化改造有望进入加速期，推荐在超光网领域具有绝对优势的数码视讯。

2014年我们维持通信行业“推荐”评级。重点推荐海能达、中兴通讯、中瑞思创、梅泰诺、天源迪科及数码视讯。

风险提示：系统性风险，运营商投资低于预期，政策推进低于预期。