王超

在跟港交所扯皮了半年之后，阿里巴巴终于放弃了香港方案，转投美国资本市场的怀抱。虽然还没有向美国证监会提交IPO申请文件，但业界估计阿里巴巴将超过Facebook上市时的盛况，从而成为世界上最大的互联网上市项目。不过这些似乎都跟中国无关，中国投资者因种种限制并不能大规模投资美股市场，即便阿里巴巴承诺将参与回归国内资本市场，最终这一问题还要取决于国内资本市场改革的力度以及时间表。

那么，阿里巴巴上市会怎样影响中国呢？

首先，会直接影响到京东商城的上市融资情况。1月30日，京东率先向美国证监会提交IPO申请，将最多融资15亿美元，为了做大市值，京东不惜引入昔日对手腾讯的战略投资。同样的主业务，在同样的资本市场，肯定会互相冲突。资本市场再有钱，也是有限的，京东的估值和上市情况将受到负面影响。

其次，将影响国内电商的生态圈，上市之后，美国市场的监管有可能打击淘宝上草根中小卖家。这些卖家以适应性和灵活性以及超级敏锐的嗅觉著称，一旦社会有什么流行，大批的商品就在淘宝上出现，也因之形成了淘宝上一直备受指责的假货仿品问题，多次遭到整顿。虽然美国将淘宝删除出市场黑名单，但以后一有风吹草动，依然会波及大量小卖家。国内的一些中小卖家要及早做好准备转型，毕竟那不是长久之计。

阿里巴巴高调赴美上市，将加速中国的资本市场改革。根植在中国经济基础之上的中国高科技公司，理应让中国股民分享其利益。在高科技圈里，一流的企业第一选择都是走出国门，除了原始股东的要求之外，国外资本市场的低门槛、开放性也是重要原因。按照创业板现有的规则，这些企业即便有心选择内地上市，第一关就过不了。

证监会主席肖刚最近撰文表示，改革创业板制度，适当降低财务标准的准入门槛，建立再融资机制；允许尚未盈利但符合一定条件的互联网和科技创新企业在创业板发行上市。允许有未来但暂时亏损的公司上市，还要放开净资产标准，允许拥有高科技人才但并没有太多固定资产的创新公司上市。再进一步的改革，就是放开审批制，推进核准制或者注册制，只要满足条件的公司一律放行。

若是阿里巴巴的赴美上市最终能够震动到决策层的决心，最终推动中国资本市场大刀阔斧地改革，让这些根植中国土地的公司与国人分享红利，这将是阿里上市带给中国最好的影响。