新浪科技讯 北京时间3月20日下午消息，瑞穗证券今日发布研究报告，维持腾讯股票“买入”评级，同时维持742港元的目标股价不变。

以下为报告内容摘要：

2013财年业绩：净利润为人民币155亿元，同比增长22%，略低于市场预期。微信及Wechat月活跃用户数量为3.55亿，同比增长121%。第四财季，移动QQ和微信游戏营收为人民币6亿元，相当于总增值服务营收的5%，或季度总营收的3.5%。第四财季，来自微信的移动游戏营收为人民币2亿元至3亿元，有6款游戏的日活跃用户数量超过1000万。

微信生态系统继续发展：微信支付是今年的重点，近期已向商家开放。微信现拥有200万官方帐号，腾讯管理层表示，希望进一步丰富微信内容来吸引更多支付用户。在一些相对缺乏经验的领域，如教育和金融等，预计腾讯将采取合作方式进行。有报道称，腾讯可能对在线教育服务公司新东方网(www.xdf.cn)进行投资。此外，腾讯也可能对P2P金融公司进行投资。

近期利润率压力：鉴于腾讯继续投资微信生态系统，我们认为近期的利润率压力不可避免。为体现微信支付投资和在线视频获取成本，我们将腾讯2014年至2016年利润预期调低5%至8%。但对微信的长期发展潜力充满信心。

核心风险：低于预期的移动商业化和互联网金融的监管。

估值：我们继续维持腾讯股票“买入”评级，同时维持742港元的目标股价不变。(李明)