朱丽娜

直逼50% 券商佣金及手续费收入承压 银河、海通、中信勉力“守城”

特约记者 朱丽娜 香港报道

互联网金融的热潮在席卷了传统银行业务之后，正开始对券商业务板块施压。

2月20日，国金证券与腾讯合作推出首只互联网金融产品“佣金宝”，投资者通过在腾讯股票频道进行在线开户，即可享受万分之二的交易佣金优惠。相比市场上普遍在万分之七至八左右的佣金比率，这令大多数券商倍感压力。

对于“佣金宝”引发的价格战，在3月31日业绩记者会上，海通证券董事长王开国回应称，虽然部分散户要求降低佣金标准对佣金收入有一些影响，但对于大客户的佣金收入则影响不大，主要由于公司大客户依赖度较高。

近日中信证券一份报告显示，从2月20日下午正式上线至3月6日的短短半个月时间，“佣金宝”的开户数已达到25.47万户，平均日开户1.76万，且开户数量呈上升趋势。

而银河证券经纪业务总裁朱永强也在同日记者会上表示，公司最近一个月的经纪收入数据显示，开户数量在“佣金宝”刚推出的一两周受到一定影响，但目前开户数量已与去年第四季度持平。

直面价格战

王开国透露，计划与互联网公司开展互联网金融业务，包括网上开户、交易及销售，期望年内可与阿里巴巴、腾讯、京东商城等几间互联网公司达成合作。

“之前，我们和这几家网络公司都有业务合作，目前仍处于接触阶段，尚未有深度合作讨论，”他表示在选择合作伙伴时要权衡代价。

关于具体合作规模及模式，海通希望重点提供更多特色化结构性产品，如OTC以及投资增值服务。同时，公司也会利用本身的研究能力和产品设计推送上的优势，为优质客户提供相应的研究服务。

朱永强续指，相比余额宝为客户创造财富，佣金宝只是从节省交易成本方面吸引客户，竞争层次较低。目前，互联网金融的客户群的平均年龄仅为27岁，而公司现有客户的平均年龄则达35岁。

为了吸引80后客户群体，银河证券董事会已经委托战略委员会进行相关调研，并计划在一个月左右制定具体的实施方案。

在佣金费率不断下滑、同业竞争加剧的趋势下，多家主流券商都在积极部署业务转型，寻找新的业务增长点。如逐步降低以佣金和手续费收入为主的轻资本业务占比，而提升以利息收入和投资收益净额为主的重资本业务比重。

2013年财报显示，银河证券的佣金和手续费的收入贡献比重为59.81%左右，比2010年的81%大大降低。而去年，海通证券来自于佣金和手续费的收入占比尽管微升，但占比仍仅为52.73%，中信证券则从2012年的54.24%下降为52.76%。

投行业务下滑

去年由于国内A股市场IPO暂停，使得多家主要券商的投行业务收入受到冲击。银河证券2013年投行业务收入贡献4.11亿元，同比大幅下挫41%，海通证券的同期投行业务收入也下跌4%至7.16亿元。相比之下，中信证券则一枝独秀，2013年录得投行收入21.2亿元，同比增长18%。

随着今年A股IPO重启，券商对投行业务增长前景均表示乐观。中信证券此前亦表示2014年公司至今IPO项目储备26家，投行收入有望大幅增长。

为了拓展融资渠道，海通证券2013年不含客户资金的杠杆比率为2.01倍，比上年同期增长36%，但相对银行水平仍较低，今年计划发行110亿元人民币公司债，期望监管机构可进一步打开融资渠道，但强调目前流动性无问题。海通去年加权平均净资产收益率为6.7%，小幅领先于中信证券的6.02%。