余额宝再度成为主角，半个月之前是在四大行面前，现在则是在博鳌论坛上。昨日，博鳌论坛互联网金融分论坛上，银行家和经济学家们都不看好余额宝的未来。

“互联网金融不要一刀切的监管，比如P2P出了一些问题，触碰红线就需要监管。至于余额宝，根本不用管。”原招商银行行长马蔚华表示，余额宝的出现是因为利率没有市场化，它自然会吸收银行存款。但要有底线，监管底线不能随便碰，不能随便吸收公众存款。

与马蔚华不同，民生银行董事长董文标的风格更犀利。一天前，董文标就放出狠话，认为马云“没本事革银行的命”，只是在炒作。而余额宝也成了众所围攻的对象。

“余额宝和P2P等对民生银行的业务有影响，但不大。大家不要担心余额宝，那是忽悠的。”董文标表示，“我跟马云说，兄弟，咱们共同发展，你也不要革命了，你也没那本事。”

实际上，身为阿里巴巴掌门人的马云曾经立下豪言壮志，“如果银行不改变，那么我们将改变银行”。而不久前，四大行纷纷下调支付宝快捷支付额度时，马云发表公开信中称，支付宝即使撑不住了，也是“虽败犹荣”，因为改变银行业已经做到。

不仅银行家们对余额宝有抵触，经济学家陈志武也在博鳌论坛上表示，余额宝的成功是“钻了政策的空子”。

“余额宝和其他‘宝’，是钻了监管套利的空子，带来了目前看到的这些成功。” 陈志武认为，占据余额宝90%以上的协议存款已经成了余额宝的风险软肋。从监管角度讲，没有流动性挑战的时候用不着提前把协议存款给撤出来，但是一旦发生流动性事件，对整个产品产生的影响还是很大的。

钮文新再轰余额宝

其“金融空转”论被认为不妥

一个月前炮轰余额宝的CCTV财经评论员钮文新，昨日再度发言，认为余额宝加速中国经济疑似断崖。

所谓“疑似断崖”，是在钮文新看来，去年6月钱荒事件后，中国存贷款利率一直都处于上升状态，而进入2014年，随着余额宝的火爆更是在加速上升。据测算，去年6月到现在，贷款利率的上升幅度，相当于央行6到8次加息。

“利率上升会对经济增长构成压制。”钮文新认为，中国金融结构发生严重扭曲，银行系统流动性总量看似足够，但支撑实业融资的资本越来越少，而货币投机的资金急速膨胀。而这正是将一般性存款变为同业存款的“宝类”产品所致，因为它们将钱“金融空转”的资金规模增大。

余额宝真的有这个本事吗？金融问题专家赵庆明则认为，一方面中国的基本面并没有想象的那么差，而宝类产品离宏观经济也并不近。对于钮文新所谓“资金空转”的说法，赵庆明也认为并不妥当。

“钱最终还是回到了银行，只不过银行成本高了些，但并不代表空转。”赵庆明解释道，银行多付出的利率，的确相当于央行数次加息，但并非所有利率都存在加息，只是宝类产品所涉及到的过亿元的资金，这对银行来说并不致命。

面对利率市场化进程，存款利率完全开放指日可待。此前央行行长周小川也承认，倘若完全利率市场化，存款利率势必将在短时间内上行。而业内也认为，余额宝并没有那么大能力让中国面临经济疑似断崖。