【赛迪网讯】近日，我国京东方在深交所发布公告称，已完成定向增发人民币普通股217.68亿股，募集资金总额为457.13亿元，主要投向3条新型显示生产线的产品制造和生产。除了北京国管中心、合肥建翔、重庆渝资3家战略投资者之外，平安创新资本、华安基金、华宝兴业基金、民生加银基金等7家财务投资者也参与了此次认购。从投资的情况来看，合肥第8.5代氧化物TFT-LCD生产线、重庆第8.5代新型半导体显示生产线和鄂尔多斯第5.5代AMOLED生产线是京东方主要的投资目标。而这3条生产线均瞄准超高清、氧化物、OLED等高端产品领域，以满足智能手机、平板电脑等快速增长的市场需求。

本报观点

要抢占话语权

亦要补齐短板

对于京东方此次融资，业界褒贬不一。有观点认为，京东方如此频繁的融资背后，是与之不相称的低回报率，连年亏损并没有产生巨大的经济效益；也有观点认为，京东方高额投资能否获得回报仍是未知数，释放产能如何消化也是未来京东方面临的巨大问题。然而，从硬币的另一面来看，近年来，正是因为京东方等企业不断扩大生产线规模，中国大陆才改变了依赖进口屏的尴尬困境，并逐步超越我国台湾，成为全球第二大平板显示生产基地。平板显示作为高投资的产业，“烧钱”是不可避免的，况且全球面板企业在发展初期都要经历一段痛苦的爬坡期，中国企业也不例外。如今，全球面板生产厂商的竞争重点由产能投资转向前沿技术投资，氧化物、LTPS、OLED、柔性显示等技术的比拼已经成为厂商能否获得话语权的重要标志，在显示技术发展的快车道上，中国大陆企业必须迎头赶上。数据显示，到2020年，氧化物显示产品年复合增长率为88.5%，LTPS显示产品年复合增长率为21.4%，AMOLED显示产品年复合增长率为44.3%。这对于中国大陆面板企业而言将是更大的挑战。

抛开资本运作层面的问题，此次京东方融资460亿元用于投资3条新型显示生产线是令人感到兴奋的，融资的部分金额将用于新型显示技术的生产研发以及设备的购买，这预示着京东方在新型显示技术领域已经开始积极布局。再加上华星光电二期氧化物半导体及AMOLED生产线、中电熊猫IGZO生产线，中国大陆面板厂商全面发力高端显示技术意图已经非常明显。然而，从市场的情况来看，京东方合肥、重庆的8.5代线产能如何配置需要认真考虑，鄂尔多斯5.5代AMOLED生产线也要尽快突破技术瓶颈实现量产。如何把新增产能转化为业绩，将考验京东方的经营智慧。

微观点

反对派

@中金在线：京东方A宣布460亿元再融资。当企业通过ipo掘得第一桶金，通过不断再融资获得第二桶金，通过解禁、大宗交易等获得第三桶金，投资者开始质疑，再融资已成为不少企业的圈钱利器，如此挖掘下去普通投资者连残羹剩饭也吃不上。

@陈琦：京东方业绩连年亏损，多年未分红，却再融资460亿元，令人质疑。中国股市历来有重融资、轻投资传统，融资过程的恶意圈钱、欺诈上市、减持套现等行为让融资者快、投资者痛。

@中国证券报：一边是前所未有的发展良机，一边是中小股东对巨量定增的强烈不满。围绕京东方460亿元定增计划，上演了A股市场近年来大小股东之间少有的舆论对抗。对抗的核心是各方利益的博弈。