作者：IT时报记者 章蔚玮

第二波互联网理财能再次创造收益高潮吗？本周一批新型的互联网理财产品扎堆上市，以“破六冲八”的收益率为卖点，在以支付宝、理财通为代表的第一批互联网理财收益步步下滑的背景下，第二波互联网理财能再次创造收益高潮吗？

门槛提高了

4月15日，网易理财推出的短期理财产品收益保正式上线，预期年化收益6.6%。就在同一天，京东超级理财上线，提出8.8%“现金支付比率”的概念。乍看之下，两款都比原有的互联网理财产品余额宝和理财通5%左右的收益要高。上线第一天，网易收益保的3亿元限量购买资金就宣布售罄。

但是，在高收益背后，两款新型理财产品还附加了不少额外条件。与第一代互联网理财产品“随存随取”的特点不同，第二批互联网理财产品对存额的取款时间、利率结算时间作出限制。其中，网易收益保在每月15日公布下期结算利率，用户只有在每月1日、16日免费提取，持满5年后，用户才可享受随时免费领取。

京东超级理财这次引入的8.8% “现金支付比率”，其实是与基金公司约定的自动赎回比例，并不代表基金的实际收益。按照管理者的解释，这笔费用是按季支付，也就是一年支付4次收益，在每季度最后一个月的20日，以8.8%的年化现金支付比率向用户支付现金。具体而言，就是无论存入多少，一年后该产品的净值有可能涨，也有可能会亏，但管理人至少会支付你存入金额的8.8%。而事实上，京东这款超级理财，同类产品在过去3个月的收益只有4.91%和3.44%。需要注意的是，在超级理财的招募说明书中明确写明：“不保证基金一定盈利，也不保证最低收益”。另外，想免费赎回京东超级理财内的存款，需要持有满两年。

因此，在高收益的背后，两款新型互联网理财产品都提高了赎回门槛，其模式与传统线下理财产品模式越来越接近。在行业人士看来，这会是互联网理财的一大趋势，“此前互联网公司自己贴钱赚用户的时代已经过去。”

转型新投资途径

事实上，进入4月，随着资金面逐渐宽松和银行间同业拆借利率回落，以货币基金作为投资方式的投资者收益率都出现了大幅下降。“年末是银行最缺钱的时间，因此依靠同业拆借做得风生水起的货币投资正逢其时。但到了年初，银行资本充裕后，这种情况就会完全相反。”在一位来自互联网理财团队的相关负责人看来，对于还想继续进入互联网理财领域的互联网企业来说，目前，已经到了不得不寻求新的投资途径的重要时间窗口。

网易收益保，由网易与光大永明人寿合作，其本质是一款保险类理财产品，从优势看，这一类理财产品投资范围广，不仅仅是与银行之间的借贷，更可以直接购买国债等更为稳健的理财产品，其负责人介绍说，在投资过程中，机构可以将高风险高收益的理财产品，与更为稳健的理财产品按比例组合，保证承诺的收益。

而京东超级理财由国泰基金管理公司支持，本质上是一款偏债型混合基金，因此，风险更大，当然收益也可能更高。在京东的招募说明书中明确了资金可能投向股票及股指期货，并且投资组合资产配置比例以债券为主，股票为辅。因此，需要注意管理方给出的不保本、不设最低收益的风险提示。

销售限额以备贴钱保底

不过，这两款产品的销售量都不大，网易收益保设置了首轮销售限额3亿元，根据投资人介绍，这也是出于保证收益的角度考虑，“我们内部评估是，这款理财产品的最低收益不会低于6%，3亿的限额，是在网易可以承受贴钱保底的范围内。”

互联网人士看来，首先互联网理财依然没有找到自己合理的方向，京东的超级理财事实上与线下的定期开放债券基金的模式如出一撤，没有了互联网理财原有的灵活性、高收益等特点。而网易尽管延续了原有的包括免费提取、确保收益，但限额还是暴露了其发展的局限。因此，时至今日，各大互联网理财产品和平台的主要目标依然是，在互联网金融发展初期先占据一席之地。