2014年的美股依旧很忙。包括阿里巴巴、京东、新浪微博、猎豹等在内的中国互联网企业正在急切地盼望着得到美国资本市场的认可。然而，近日美国科技股的暴跌却为这些扎堆赴美上市的中概股蒙上了一层阴影。严冬过后，互联网的春天真的来了吗？这些扎堆上市的中概股们，能否用实力点燃美国资本市场的热情？

今年是IPO年

“今年是IPO年。” 正如亿欧网联合创始人黄渊所言，2014年又有一大批企业加入了赴美上市的大军。从今年第一支赴美上市的科技公司达内科技再到上周四晚间登陆纳斯达克的新浪微博，赴美上市的企业排起了长长的队伍。京东、阿里巴巴、聚美优品、途牛、猎豹、安居客、迅雷、触控科技……名单中既有巨头，也有垂直领域的行业新贵。这些互联网公司为何要急着上市？

在速途研究院院长丁道师眼中，这不过是第五波中国互联网公司上市小高潮的延续。丁道师认为，从时间顺序上来看，中国互联网赴美IPO大致可分成五个阶段。第一波由新浪、搜狐等门户网站在2000年左右掀起，也可以算是中国互联网企业第一次密集地与美国资本市场接触；从2000年到2005年，百度等为代表的互联网公司陆续上市，他们其中有不少已经成长为今天的巨头；2007年，巨人等游戏公司继续赴美上市，向投资者们继续讲述中国故事；2010年前后，360、当当网、优酷等不同领域的公司在美国资本市场全面开花；2013年底到2014年，包括58同城、去哪儿网以及还在等待上市的京东、阿里巴巴等互联网公司构成了最新一波浪潮。

错过了最好的上市时间？

虽然上市首日股价涨幅达19%，但仍有舆论认为新浪微博错过了最好的上市时间。反观为赴美上市积极准备的阿里巴巴，美国市场其实也是香港上市搁浅后“不得已”的选择。这些着急赴美上市的互联网公司们，踩对点了吗？

“新浪微博如果在2011年最火的时候上市，市值肯定会高很多，但到现在还是得回归理性。”易观智库首席分析师李智表示，随着中国互联网的发展，互联网和实体经济发生着密不可分的关系，企业也逐渐有了清晰地商业模式和盈利路径，京东、阿里巴巴在这个时候上市恰好可以证明中国电子商务的实力。所以今天的互联网公司不仅要会讲“中国故事”，还要让投资者看到公司的赚钱能力和未来的赚钱能力。因此估值也会越来越贴近合理区间，是一种理性回归。

绝大部分IPO都调低了定价

“近一段时间的美国市场，特别是在IPO市场以及高科技的股票市场，有一个比较大的调整。坦白说，这样一个市场环境对上市来说并不是特别有利，整个IPO市场是非常疲软的，几乎绝大部分的IPO都调低了原来的定价。”在4月17日新浪微博上市之前的现场连线环节，微博董事长曹国伟表示。当天下午，微博将发行价确定为17美元，为此前公开的价格发行区间下限。上市首日，新浪微博以16.27美元开盘，报收于20.24美元，涨幅达19.06%。

国泰基金的基金经理吴向军表示，3月至4月上旬，美股在高成长股回调的压力下不断下跌，拖累全球股市，纳斯达克指数从年初以来下跌已经达到4.2%。生物科技板块从2月高点下跌已达20%，互联网板块从近期高点下跌也已经超过16%，互联网、大数据、3D打印、云计算、光伏、蓝宝石、特斯拉等等这些前期狂涨的股票无不下跌严重。但这一波下跌和以往不同，没有任何包括经济数据、财政政策、货币政策、政治或新兴市场等的宏观因素导致。投资人怎么也找不到令人信服的基本面原因，只有归咎于2013年美国股市上涨过多，今年获利回吐。但其实这种莫名其妙的下跌通常是技术面或者短期市场情绪导致，美股估值并不算贵，并不值得过分担忧。