新浪科技讯 北京时间4月22日晚间消息，投资公司天灏资本(T.H.Capital)今日发布投资报告，维持百度股票(Nasdaq:BIDU)“持有”评级。

以下为报告内容摘要：

百度将于美国东部时间4月24日美国股市收盘后(北京时间4月25日)发布2014财年第一季度财报。我们认为，得益于移动业务和其他非传统搜索业务(如网络视频)的推动，百度第一财季业绩将超出华尔街预期。我们的数据显示，在移动方面，百度应用商店的应用下载量和百度各种应用的下载量呈显著增长之势。网络视频方面，视频观看量也大幅提升。但我们认为，在可预见的未来，网络视频和旅游搜索等业务的改善需要进行大量投资，这可能影响到百度近期的利润率。此外，百度的积极并购也可能给公司带来整合上的挑战。为此，我们继续维持百度股票“持有”评级。

移动业务依旧强劲：百度移动引用商店(91无线)和移动产品表现出了强劲的增长势头。我们的数据显示，今年第一季度，百度旗下移动应用(包括百度应用商店、安卓市场和91助手等)平均累计下载量约为157亿次，市场份额为20.4%，而去年第四财季为18.8%。至于百度的移动产品，平均累计下载量约为26亿次，与去年第四财季 的12亿次相比增长122%。截至3月25日，百度移动产品累计总下载量约为38.5亿次。其中，视频应用(爱奇艺和PPS)下载量占34.1%，视频播放器占17.9%，地图/导航应用占10.1%。

第一财季业绩或超预期：我们预计，百度2014财年第一季度营收将超出华尔街预期的15.358亿美元(同比增长60%)和我们预期的15.609亿美元(同比增长62%)，接近公司指导性预期的上限，即15.73亿美元。我们认为，该结果将主要得益于移动业务、网络视频和旅游业务的推动。尤其是网络视频业务，今年至今平均日观看量已增长17%，主要得益于爱奇艺独家授权内容的推动。此外，我们预计百度第一财季每股摊薄收益也将高于我们预期的1.00美元。

第二财季业绩预期乐观：除了移动和视频业务的增长，百度正在进行全国性的营销活动。我们认为，这将推动百度搜索客户的增长。为此，我们认为百度第二财季指导性营收预期将至少与华尔街预期的18.588亿美元(同比增长51%，环比增长21%)一致，甚至高出该预期。

估值：我们继续维持百度股票“持有”评级，目标股价暂空缺。(李明)