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原标题：逐鹿4G联通占优三大运营商面临ARPU挑战

昨日午间，中国电信(00728.HK)对外公布了2014年一季度主要财务及运营数据。公告显示，中国电信一季度经营收入为831.84亿元，同比增长6.9%；移动终端销售收入为90.38亿元，同比下降2.1%，扣除移动终端销售的经营收入为741.46亿元，同比增长8.1%；

至此，三大运营商都对外亮出了今年首季成绩单。从净利润角度看，一季度中国电信和中国联通都有不同程度的上升，净利润为55.47亿元和33亿元，同比增长17.9%和73.9%，中国移动净利润为252亿元人民币，同比下降9.4%。与此同时，三大运营商一季度的ARPU值(平均每个用户贡献收入)呈现下降趋势，显示OTT等业务对语音、短信的替代作用明显。

“基础运营商正在转变原有的经营模式。当传统语音和短信业务被逐渐替代时，基础运营商必须要在流量经营上获得突破，以产生更多附加值。”独立电信分析师付亮对《第一财经日报》表示。

此外，从一季度的表现来看，中国移动正在积极布局4G，但尚未对业绩产生直接影响，而中国电信则因牌照等问题处于最艰难的时期。在两个对手都没有准备好的情况下，今年和明年上半年将会是中国联通的时间窗口。

4G窗口背后的喜忧

“押宝4G”的中国移动的数据令业内尤为关注。

财报显示，今年一季度，中国移动净增客户数1388万户，平均每月净增用户数超过460万户，该数据与2013年月均客户增长数基本持平，但较去年一季度每月客户增长534万户的数据下降明显。截至今年3月31日，中国移动用户总数达到7.81亿户，其中3G用户总数达2.25亿户，4G用户数达279万户。

就在今年3月的2013年业绩发布会上，中国移动表示，今年将销售1亿部4G手机，发展5000万4G用户。目前不到300万的4G用户数 ，距离5000万的目标差距尚远，后三季度中国移动4G客户发展压力颇大。

付亮对记者表示，从4G的投入力度来说，从终端补贴到促销力度，移动做的事情很多也很积极，但一定程度上也拉低了相关的毛利率。并且从目前的终端厂商来看，虽然已经有了4G终端的计划，但真正放量还需要到下半年甚至是明年。

而从中国电信的财报数据看，虽然净利润上升，但值得注意的是，这部分来自移动网间互联结算标准的调整：受惠于自2014年1月1日起生效的，中国电信节省部分结算支出，一季度其他经营费用比同比下降5.4%。

此外，由于目前全球还没有一家运营商成功实现CDMA与TD-LTE的无缝对接，中国电信若想推动4G发展，就要花费巨额的资金和时间。因此，中国电信只有等待FDD-LTE牌照的发布，在此之前只能利用3G网络来应对中国移动4G的竞争。但因为CDMA的网速限制，中国电信又无法像中国联通推出42Mbps那样，通过直接升级原有3G的网速来与中国移动4G网络竞争，这让中国电信在这场竞争中处于劣势。根据数据，中国电信一季度移动用户净减少238万户，累计为1.83亿户。

“在这种情况下，今年和明年上半年是联通的时间窗口。”付亮对记者表示，3G建设差不多用了两年，而4G投资比较坚决，时间缩减到1年半，这样算下来到明年还有1年半的优势。”付亮对记者说。