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辽宁电视台

腾讯科技 景隼 4月5日编译

3D打印机厂商ExOne总裁大卫•巴恩斯（David Burns）乃至整个3D打印市场目前正面临着一个大难题：如何能够达到虚高的市场预期。

去年，巴恩斯预计ExOne的年营收将同比增长80%。然而，ExOne在今年1月却表示，虽然营收增速依然强劲，该公司去年的年营收增速可能仅达到预期的一半水平。ExOne股价也从今年1月至今下跌了46%。巴恩斯指出：“3D打印市场的预期增速一直处于过高的水平，这是一种错觉。”但他仍对该市场的未来前景保持乐观。

2013年，一台可以打印出玩具和珠宝的3D打印机售价约为1500美元，而更加先进的大型3D打印机的售价则高达50万美元，福特汽车公司的工程师就使用3D打印机生产部分零件的模型。

3D打印股陷入低迷

3D打印市场研究机构Wohlers Associaties Inc的调查显示，2013年，全球部分3D打印公司的股价涨幅超过一倍，而同时该市场的年营收却仅仅增长了27%至28亿美元。从今年年初至今，3D打印市场的两大领导品牌3D Systems Corp和Stratasys Ltd的股价分别下跌了40%和19%，这也让整个3D打印板块股集体陷入低迷。

然而，部分3D打印股的市盈率（股价与2014年预期每股收益的比例）仍能够维持在50倍到70倍之间，这不得不让人们把它与二十世纪初过热的互联网股票相提并论。虽然ExOne的当前股价还是比2013年2月的上市发行价上涨了42%，但却比去年8月时的峰值下跌了53%。

美国投资机构太平洋皇冠证券（Pacific Crest Securities）的分析师韦斯顿•崔格（Weston Twigg）表示：“目前的3D市场处于过热状态，这在股价中就能够体现出来。3D技术能够发展到今天这种程度无疑是令人兴奋的，但3D打印机却无法带来产业变革。如果想取代传统技术，3D打印机需要变得更加快速、成本更加低廉。”

ExOne正在寻求争做金属零配件打印市场的领导型厂商，这是一种具有风险的产业战略。投资机构BB&T Capital Markets的分析师霍尔顿•路易斯（Holden Lewis）表示：“ExOne已经在金属打印市场占据了领先优势，但现在的问题是：金属配件打印市场能够发展成为具有颠覆性的市场吗？”

尽管ExOne拥有诸如卡特彼勒（Caterpillar Inc.）和美国联合科技（United Technologies Corp.）旗下西科斯基国际有限公司（Sikorsky）这样的大型客户，而且该公司去年的年营收也同比增长了38%至3950万美元，但巨额生产和技术研发支出还是让该公司在去年净亏了650万美元，该公司在2012年的净亏损额更是达到了1020万美元。而该公司5亿美元的市值也远远低于另外两大竞争对手3D Systems的57亿美元和Stratasys的54亿美元。

在位于北美和欧洲的设计中心，福特汽车公司使用ExOne打印机生产引擎和变速器配件的原型模型，其中就包括福特著名的EcoBoost引擎的气缸体模型。福特指出，一个采用3D技术打印出来的发动机模型仅耗时四天时间，而且花费仅为3,000美元，而采用传统方法制作出来的类似模型往往需要耗时数月，而且耗资也高达50万美元。