2013年，小米最新一轮的融资，估值高达100亿美元，据可靠消息，该轮的投资人依然是DST，如此高的估值让国内大多数投资人望而却步。

据小米科技提供的数据显示：2013年实现销售收入319亿元，其中超过70%经由小米网销售，约230亿元，以此计，小米网已是仅次于京东商城的中国第二大自有B2C电商网站。此时小米手机的销量达到1870万台。

同样是京东投资人的DST深知小米的价值，给出的估值也高出当年京东的估值。

据一名知情人士透露，DST虽然是后两轮才进入，但所占股份已位居机构股东的第三位，持股约为5%，这也符合DST的惯常投资策略：盯住消费互联网、获少数股权、晚期财务投资、帮助企业延迟上市。

晨兴、启明暴赚100倍

4年时间，小米从最初的几千万估值到2013年的100亿元，可谓是机构的盛宴。究竟小米为投资人赚了多少钱？理财周报(新浪微博@理财周报，微信公众号money-week)试图从公开资料和内部获得的消息进行粗略估算。

据一名知情人告诉记者，目前小米的机构投资者中，前三大席位分别被晨兴创投(持股约15%)、启明创投(持股约6%)和DST(持股约5%)占据。

根据此前雷军的规定，只有股份占据5%以上的才能在小米董事会中占有一席之地，目前小米的董事会成员中，确定有两家机构：晨兴和启明。

而DST一向不喜欢占有董事会席位，估计也没在小米中进驻董事。

但小米的董事会形同虚设，因为至今只开过一次董事会。不开董事会的原因据说是雷军太忙，而且公司发展非常健康，投资人也不想干扰小米的发展。投后不用操心，对投资人来说也是求之不得，何况发展得如火如荼。

理财周报估算小米估值的方式主要以手机销售量为重要指标，根据此前的机构估值，推算出目前小米的估值。当然小米的产品还包括小米盒子、小米电视，但与小米手机销售量比起来，可以忽略不计。

2013年，小米的销售量为1870万台，销售收入319亿元，估值为100亿美元。今年一季度小米的销售量为1100万台，雷军预计今年整体的销售量会达到6000万台，高出去年3.2倍，对应的估值可达320亿美元，与市场谣传的腾讯入股小米的估值300亿相近。

若以目前小米估值300亿美元，晨兴、启明2.5亿美元的估值进入算起，两家机构暴赚120倍，除去稀释的成分，保守估计也赚近100倍。以现在的持股比例计算，晨兴创投持股价值升值为45亿元，启明创投为18亿元。

而出手精准的DST也获利颇丰，虽进入时估值高，但能占约5%的比例，持股价值也是以亿元计。

DST两次投资小米的估值分别为40亿美元和100亿美元，以平均估值为70亿美元计算，不到两年时间，已翻了4倍。

这些仅是保守粗略估算，而此次小米进军电动车领域，无疑又为其估值打开了一个想象空间。而且，看看腾讯与雷军和小米的渊源，不难发现，腾讯入股小米也许并非空穴来风。

除了红米NOTE首发是通过QQ空间外，此前腾讯也已分别投资了两家雷系公司，分别是即将上市的金山网络与金山软件，目前腾讯持有金山网络股份达19%，是仅次于金山集团的第二大股东；腾讯在金山软件中也是仅次于雷军的第二大股东。

另外，DST是腾讯、小米科技和京东共同的股东，此前腾讯入股京东，DST扮演了一次红娘，日后是否会在腾讯小米中故伎重演？也值得期待。

而黎万强在微博与雷军的一唱一和，实在有混淆视听的嫌疑，就在雷军辟谣腾讯投资时，黎万强在微博中附和说“小米汽车、小米肥皂也都有谣言”，戏剧性的是，两天后，雷军宣布小米“造车”。