云溪投资与华数传媒签署战略合作协议，云溪投资的实际控制人马云、史玉柱等斥资人民币65.4亿元购入华数传媒2.87亿股股份。

云溪投资的资金来源均为其合伙人届时的实缴出资。其中，普通合伙人史玉柱和云煌投资的资金均为自有资金，有限合伙人谢世煌的资金来自于浙江天猫向其提供的借款。

2014年4月8日，浙江天猫与云溪投资的有限合伙人谢世煌签署了《贷款协议》，向谢世煌提供本金金额不超过人民币65.37亿元的借款，用于谢世煌向云溪投资的出资，并由云溪投资用以支付华数传媒本次非公开发行价款。

签署协议后，阿里巴巴与华数传媒将在视频业务上进行协同合作，包括共同参与原创内容、视频通讯、游戏、音乐、教育、大数据、云计算等领域的布局和并购。

阿里为何不直接投资华数？

此前市场传闻阿里巴巴将投资华数，但最终的公告显示，是阿里巴巴董事局主席马云个人通过结构性安排，实现了对华数的战略投资。对于阿里巴巴为何不直接投资华数的疑问，华数传媒副总裁查勇回复财新记者称：“基于看好文化传媒和华数前景，马云做出了投资的决定和投资主体的安排。”他同时透露，是马云促成了华数集团和阿里的战略合作。

关于云溪投资的背景，华数传媒回复财新记者称，云溪投资的普通合伙人为史玉柱以及马云控股的杭州云煌投资，执行事务合伙人为史玉柱，有限合伙人为谢世煌，独立的投资决策由史玉柱和马云共同协商确定。云溪投资的主要出资人是谢世煌和史玉柱，但实际控制人为史玉柱和马云。

值得注意的是，虽然此次收购的投资主体是云溪投资，投资的资金却来源于天猫的借款。根据华数传媒《详式权益变动报告书》，普通合伙人史玉柱和云煌投资的资金为自有资金，有限合伙人谢世煌的资金来自浙江天猫提供的贷款。4月8日，浙江天猫和谢世煌签署了《贷款协议》，向谢提供本金金额不超过人民币65.3亿元的借款，用于支付华数传媒本次公开发行价款。贷款期限10年，贷款年复合利率8％。

对于云溪投资和阿里巴巴的关系，华数传媒回复称，云溪投资由史玉柱和马云独立决策和运营，和阿里巴巴集团之间不存在委托持股、协议控制的情况。

马云出面投资华数，意味着阿里拿到了进入家庭互联网领域的牌照、内容和渠道。阿里巴巴方面称，华数作为国内有限电视和新媒体行业的领导者，具有全业务经营所需的完备业务资质和多样化的终端优势和传输渠道，将帮助阿里巴巴实现在家庭互联网方面的生态拓展。

在PC端电商领域奠定霸主地位，并在移动端电商站稳脚跟之后，阿里巴巴也看到了视频电商的前景。此前，阿里巴巴与华数合作过“彩虹盒子”，将自己的电商平台嫁接在电视屏上。据华数内部人士透露，目前彩虹盒子发货量超过百万台。马云与华数结成联盟，一方面有利于阿里巴巴抢占电视屏，形成视频购物完整闭环；一方面基于华数传媒广电文化行业的背景，嫁接已经投资的文化产业，可以衍生出更多业务模式。