在线旅游业在价格大战的同时，行业投资合作也不断升温。日前，继携程、艺龙、去哪儿之后，途牛正式在美IPO。业内预计，今年各家在线旅游企业将持续投入大笔资金，移动市场竞争更加激烈也将令企业的利润率持续承压。

在线旅游中概股“凑齐一桌麻将”

去年10月底，58同城、去哪儿网两家公司“搭帮”赴美上市的情景日前再度上演。携程火线投资1500万美元入股途牛，继猎豹移动在纽交所挂牌之后，途牛5月9日在纳斯达克挂牌。途牛上市后，在线旅游类中概股已“凑齐一桌麻将”。携程作为国内老牌的在线旅游公司(OTA)之一，2003年在纳斯达克上市；艺龙与携程同属老牌OTA公司，2004年10月在美国上市；去哪儿于去年10月在美国上市。

“中国在线旅游市场空间非常大，去年整个中国休闲旅游市场规模将近4000亿元，而在线渗透率仅7.7%，因此，客户从线下到线上的转移具有非常大的发展空间。”途牛CEO于敦德在接受采访时表示，获得融资后，公司将扩大线下服务中心的数量，由目前的15个扩张到30个。同时，也会考虑投资并购，但目前还无明确方案。

携程方面则透露，双方“闪婚”是途牛主动，双方未来将考虑在策略和业务方面的合作。据其相关负责人介绍，“我们也看到了一季度利润下滑的状况，主要是因为携程做了多方投资所致，这些投资需要1-2年的回报期，但这些投资是必须做的，我们看的是长期发展。当然我们也可以不做这些投资，那么携程的利润数字马上可以有同比30%-40%的增长，但这并非我们的长期策略。”

OTA价格战或将趋于平缓

就在途牛上市前，携程发布财报显示，一季度实现净营业收入同比增长36%，而净利润却同比下降25%。携程方面的解释是因为营销相关活动和人员相关费用增加。去年年底，在线旅游行业“价格战”从“暗斗”升级为“明争”，携程拿出5亿元人民币进行促销，并宣称“双12要打到底，而且要打得更狠”。此举引发竞争对手跟进价格战。今年年初，同程获得腾讯、博裕、元禾三家机构5亿元投资，而在同程看来，这笔钱将用来支持其将价格战进行到底，最终目的则是独立IPO。值得注意的是，“价格战”曾使携程从2011年四季度起，净利润连续六个季度大幅缩水，直到去年开始，业绩才有所好转。

旅游业内人士分析称，持续的融资将使市场竞争更加激烈，整个行业可谓大洗牌，企业的利润率或许会持续承压。此外，企业间资本合作后的确会减少不必要的价格战，但必要的营销还是需要的。所以，企业未必能大幅削减未来的营销费用，不过肯定能减少非理性价格战的营销支出，而小企业不可能长期打价格战，因此预计未来OTA市场的价格战将越来越趋于平缓。

市场差异化空间大机会多

OTA市场的产业链条长，供应和分销的机会也多。携程、途牛、去哪儿、艺龙、同程……国内在线旅游的几大公司都为人熟知。各家涉足食住行游购娱等多个行业，因此存在差异化空间。

途牛的OTA，是把从旅行社采购来的旅游产品重新组合和包装，自行定价销售，赚取差价，主做服务品质和产品定制，主推出境游。携程、艺龙的OTA，是把供应商提供的机票、酒店等旅游产品放到网络平台销售，从中赚取佣金，核心业务是机票和酒店的预订。同程的OTA，是把视线聚焦在短线周边游这项冷门业务，主做景区门票。去哪儿的OTA，是以搜索为工具，靠流量和点击赚钱，搜索引擎怎么“玩”，它就怎么“玩”。剩下一些零碎的区域，如驴妈妈做景区直销、蚂蜂窝做攻略点评等，慢慢补全整条产业链。