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京东纳斯达克上市炒得不亦乐乎之际，另一边的触控科技显得有些落寞。

5月21日晚间，触控科技创始人陈昊芝在其公司内部邮件中宣布，由于估值太低，触控科技暂缓赴美IPO。

这其中主要是由于此次引擎故事不被认可导致触控整体估值下降。而另一方面，中概股扎堆上市，阿里、京东对市场进行吸血，目前投资者对公司的盈利状况开始有要求。

触控暂缓上市，某种程度上是在寻求最大价值认同以及更好的时机上市。业内人士告诉记者，如果陈昊芝仍然准备在美国上市，未来还需要把被低估的核心业务时候就继续做强，证明触控的“引擎平台概念”是可行的。

触控上市搁浅

今年4月19日，国内第一梯队的手游公司触控科技正式向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO文件。触控科技拟筹资最多1.5亿美元，将在纳斯达克交易所上市，承销商是摩根士丹利、德意志银行、华兴资本证券。

根据招股书，2013年触控科技的移动游戏营收为5.46亿人民币（9029万美元），其流水约为7.5亿人民币，比2012年增长了9倍。而从收入结构来看，触控的收入来源一是移动游戏业务，包括自研移动游戏的收入和代理发行移动游戏业务，占总收入98.5%；二是移动应用内的移动广告带来了总收入剩下的1.5%。

在5月16日，触控科技还向SEC提交了IPO招股书增补文件，将其股票交易代码确定为“NEXT“。彼时，触控还披露了公司2014年Q1营收人民币2.374亿元，较去年同期的人民币1.051亿元，增长125.9%，增长主要得益于移动游戏营收的增长。

而以《捕鱼达人》起家的触控却没有打着手游公司的旗号上市，而是给资本市场讲述一个新的故事：基于游戏引擎的移动娱乐平台。

陈昊芝在内部邮件中表示，资本市场愿意给触控科技2015年移动游戏业务利润的8-10倍PE，假设按照2015年利润预期90%完成度达到5400万美金，那么触控的市值将达到5.4亿美金。

但是，陈昊芝及其合伙人刘冠群对这个估值并不满意。

“仅游戏业务我们大于中手游超过6.7亿美金市值的业务，仅引擎业务1年前亚马逊给我们开出引擎收购Term是6亿美金，两个部分相加有超过13亿美金的公司价值。”陈昊芝表示。

陈昊芝表示，非常多的投资人对触控科技平台和引擎概念认可，但是由于没有收入支撑，他们不可能给出超出市场普遍认知的定价方式。

虽然触控以引擎为平台的故事很美好，但是目前并没有带来收入，反而是造成其亏损的原因之一。

根据此前触控的招股书，2013年触控R&D(research and development，科学技术领域)投入1.05亿元，营销和市场费用投入1.49亿元，研发费用或是大多数投到了引擎相关的平台业务上。

触控R&D投入在2011-2013年分别为1206万元、3892万元和1.05亿元，2012年和2013年的同比增速为222.6%和170.27%。2012年在R&D的投入增速超过了运营总成本的增速，这是2012年亏损突然大幅扩大最重要的原因。