昨日，北京的夜晚，纽约的清晨，成功瘦身的刘强东身着灰色西装，来到位于时代广场的纳斯达克MarketSite大厦，敲响纳斯达克的开市钟。在他背后，股票代码为“JD”的京东开盘股价涨至21.75美元，这意味着独占公司20.5%股权的刘强东，身价达到387亿元人民币。太多的人，对于刘强东张扬的性格忿忿不平；太多的分析师，对于京东的价格战和融资对赌抱以戒心；太多的竞争对手，等着刘强东和京东犯错，死在登陆纳斯达克的前夜。胜者为王，这是中国的竞争哲学。在上市的这一天，刘强东无疑是胜者。但上市之后，输赢永远不会尘埃落定。

“非典”来袭误入B2C

在1998年，作为人大社会学系毕业的高材生，刘强东辞去了薪资丰厚的日资企业工作，不顾家人反对在中关村海开市场当起了个体户，创办“北京京东世纪商贸有限公司”，卖起了光盘。在1998-2004年的七年间，刘强东把他的小柜台变成了一个拥有十几家门店的连锁品牌，当时的他仰视着苏宁和国美的快速复制模式，曾经说“做就要做全国性的连锁店，像国美一样，在全国开1000家IT连锁店，让中关村电脑城消失”。当时他或许没想到，在十多年后，苏宁董事长张近东会设下“赌局”与他创办的京东比增速；而他也会在接受采访时轻描淡写地说出“京东商城的销售额超过他们(苏宁、国美)只是时间问题”。

京东从线下走到线上，是在2003-2004年。当时的京东已经有了十多家连锁店，但因为“非典”的原因，客户都不上门买货，业务也停止了，刘强东想到的办法，就是通过第三方物流把货物送到客户手中。基于此，京东在2004年上线了B2C网站。数年之后，时任京东商城执行总裁的严晓青直言，京东模式“是被‘非典’逼出来的”。其中一个有意思的插曲是，刘强东在做连锁店时，已经在垂直领域做到了全国第一，并且是新蛋中国的供应商。经朋友介绍，刘强东认识了当时就职于新蛋中国的卜广齐，对电子商务有了初步认知。而在今年初，京东将卜广齐创建的易迅网划入麾下，易迅网的大多数员工目前都有了京东编制。

很多熟悉刘强东的人说，他的“创业基因”一直很旺盛，早在求学时期，刘强东在朋友们眼中就属于“脑子灵活”的类型：大一给公司抄信封、大二在人大附近推销精装书、大三靠自学的编程参与“信息化建设”项目、大四又在海淀图书城盘下一家饭馆……在这期间，刘强东赚到了人生第一桶金，也欠下了20余万元的“巨额”债务。这些经历都为刘强东创立“360buy”奠定了创业基础。

六轮注资撑起电商巨鳄

经过三年自然发展后，京东在2007年拿到第一笔风投——来自今日资本的1000万美元。在随后的七年里，京东的总融资额达到惊人的24.4亿美元，如果加上上市融到的超30亿美元，京东共在资本市场拿到了近60亿美元。正是这些持续的资本注入，撑起了这个中国最大的自营式电商企业。

拿到今日资本的1000万美元融资后，京东就开始了持续的烧钱路，除了做广告吸引流量外，京东饱受质疑的一件事就是斥巨资自建物流，并于2007年7月建成了北京、上海、广州三大物流体系。当时，习惯了淘宝模式的中国消费者几乎没有接触过自建物流，不少业界专家也纷纷质疑，京东应不应该在B2C业务本就亏损的前提下“不务正业”地烧钱做快递？刘强东口中的“用户体验”是否真的价值千万？

从2010年开始，京东“资金链面临断裂”的传言四起，自建物流成为众矢之的。去年，北京商报记者与一名接近京东的人士私下聊天，该人士透露刘强东在当时承受很大压力，但依然力排众议坚持了烧钱发展自建物流的策略。当时刘强东自己也坦言，京东的确在烧钱。流量成本高、转化率低，部分品类毛利率一度为零甚至负数，让京东难见盈利。不过尽管如此，纵览京东的六轮融资历程，在物流上的投入约有20亿美元。

2009年1月，京东宣布第二笔融资时，刘强东就表示该轮获得的2100万美元融资将有70%用于物流、配送以及售后服务的系统改造；在饱受资金链断裂质疑后的2011年4月，京东又将拿到的15亿美元融资“几乎全部投入到物流和技术研发的建设项目中”；去年2月，京东备受瞩目的新一轮7亿美元融资也有不小比例被投入到物流事业中。