王佑

光伏电站的开发已经成为了全行业中最热门的一个方向。由于国内各类光伏新政(如电价、并网等)已趋于稳定，加上政府力推分布式和地面电站项目，因而即便是做工程承包，也有相应的盈利空间。不过，中利科技可能会在电站业务上有自己的考虑：把自己开发完的电站，转入到新的合资公司中，合资公司则可能择机上市。

一位接近中利科技的人士告诉《第一财经日报》，中利科技参股的常熟中巨新能源投资有限公司(下称“中巨新能源”)有望登陆香港资本市场，不过目前是借壳还是完全IPO尚未确定。

在中巨新能源这家公司中，中利科技持股16%，投资成本为4000万元。除此之外，目前中利科技也不排除把中巨新能源以增发的方式，纳入到中利科技这家A股上市公司之中。但前述那位人士称，如果增发，有可能等待较长时间。

中巨新能源现在有多方股东，除了中利科技之外，还有常熟的两家国有企业及合肥一家地方国有企业。据公开资料，去年中利腾晖(中利科技下属光伏公司)曾向中巨新能源销售了位于沐阳的10兆瓦光伏电站。

从去年中利科技的年报中可以发现，中利科技曾向中巨新能源预收了2.1亿元的款项，在中利科技预收款的前十大公司(及个人)排名中，中巨新能源位于第三。

当然，中巨新能源暂时还没有给中利科技带来实际性的利好：去年全年，按投资收益看，中巨新能源对中利科技的投资收益为-1.892亿元。

中利科技去年的销售额为83.5亿元，其中光伏、通信及其他行业的收入分别为41.6亿元、22.9亿元以及15.8亿元，光伏的收入占较高比例。

据记者了解，中利科技会继续通过中利腾晖这家全资子公司，进行光伏电站的开发建设，随后再把已经建成的电站项目转售至中巨新能源之中，让中巨新能源成为一个大型的光伏电站长期持有者。

今年1月1日，中利腾晖已将甘肃嘉峪关、甘肃玉门以及甘肃金昌等三处光伏电站项目全部对外转让，总计为179.5兆瓦。

“2013年，我们开发了1.2G瓦的电站项目，其中6个是单体为100兆瓦的光伏电站；今年，我们会继续新增700兆瓦的项目。”中利科技董事长王柏兴没有对中利腾晖与中巨新能源之间可能有的更多密切合作做太多评论。不过，中利腾晖内部一位管理层则表示，如果直接持有电站项目的话，将对该公司的整体实力有帮助。

因产能过大，市场已不太看好光伏电池、组件等制造业能获得充分的毛利，王柏兴则持有不同意见。

他认为，虽然今年一季度光伏市场已由低谷向上攀升，但中利科技不会去增加产能。“我们连续3年都将组件控制在1G瓦的规模，而且也不接亏损订单，尽管我们投资的组件产能是1.5G瓦。”他透露，中利科技生产的组件，有一部分会销往海外，其余则留给自己的电站项目作原材料供应。

由于中利科技2010年开始介入光伏行业，当时的设备投资及人力成本都能随行就市，也帮助该公司节省了一些开支。“我们制定的是低成本战略。比如，我们的设备投资为20亿元、流动资金投资了25亿元，已比同行要低；另外我们的工作人员控制在2000人左右，一年的人力成本开支就比同行要减少4亿~5亿元。还有一点，在电站项目的开发上，我们用自己的组件与电缆、铝合金支架等，有自己的EPC队伍做总承包商。除了智能控制系统用华为公司的产品外，其他基本都自己解决，这样可以有效地控制毛利率。” 在去年全行业的光伏毛利率不到20%的情况下，中利科技的光伏产品毛利率则达26.15%左右。