记者 张丽华

周二，阿里巴巴集团向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开招股)招股书。招股书显示，阿里巴巴集团计划通过此次交易筹集10亿美元资金，拟在纽约证券交易所或纳斯达克全球市场挂牌，股票交易代码尚未确定。

根据彭博新闻社4月17日汇总的12位分析师的平均估算，阿里巴巴的估值为1680亿美元，高于Facebook的市值，约为谷歌市值的一半。招股说明书(以下简称招股书)显示，阿里巴巴集团寻求发行大约12%的股份，按照估算的市值计算，发行规模约为200亿美元。此次申请中的10亿美元发行额实为占位金，用于计算注册费，随时会有变化。

“中国零售平台”挺进国际资本市场

在正式向美国证劵监管委员会首次递交上市注册登记书前，阿里巴巴集团董事局主席马云通过内部邮件向阿里巴巴员工正式宣布，并提醒全体阿里巴巴人，感恩过去，敬畏未来。

在邮件中，马云说：“上市从来就不是我们的目标，它是我们实现自己使命的一个重要策略和手段，是前行的加油站。但阿里人要清醒地认识到资本市场巨大利益诱惑背后有着无比巨大的无情和压力。只有很少数的杰出企业能够在资本市场持久驰骋。阿里巴巴这次在国际资本市场必将会因为规模、期待值、国界意识、文化冲突、区域政经……遭遇空前绝后的挑战和压力。只有坚持我们的坚持，相信我们的相信，我们才有可能在压力和诱惑中度过未来艰辛的87年。能够面临这样全球性挑战的企业并不多，我们荣幸成为其中一个”。

招股书显示，阿里巴巴拥有全球最大的电子商务交易平台，涵盖零售与批发贸易两大领域。淘宝、天猫与聚划算，构成“中国零售平台”；阿里巴巴国际站和1688.com，分别是国际与国内批发贸易平台；速卖通是阿里旗下的国际零售平台。

2013年，“中国零售平台”的交易总额(GMV)达到15420亿元，约合2480亿美元。这一规模，远超eBay和亚马逊，成为全球第一。2013年，大约有113亿笔的交易在阿里巴巴旗下的“中国零售平台”达成，平均每个买家购买了49笔，每一笔的成交额约136元。这一平台占据了中国网络零售的绝大部分市场份额。2013年，淘宝和天猫共产生了50亿个包裹，占中国当年包裹总量的54%。

阿里巴巴赴美上市，无论是对资本市场，还是全球电子商务行业，都是一件备受瞩目的大事。马云强调，作为一家互联网公司，阿里巴巴幸运地生存了下来，而且比当年想象的好得多，这需要感恩这个时代。

创始人控制权得到保障

招股书还披露了阿里巴巴集团的持股状况：日本软银集团持股797742980股，占比34.4%；雅虎持股523565416股，占比22.6%；马云持有206100673股，占比8.9%；阿里巴巴联合创始人蔡崇信持有83499896股，占比3.6%。

根据彭博亿万富豪指数，阿里巴巴主席马云的身家净值今年以来增加了89亿美元，目前为125亿美元；执行副主席蔡崇信的身家达到了48亿美元。

阿里巴巴在招股书中披露，当IPO完成后，公司预计将与马云、蔡崇信、软银及雅虎达成一项投票协议，此举或将确定各大股东对阿里巴巴的控制权。

根据该投票协议，公司最大机构股东软银将有权提名一名董事会成员，但不得投票撤换非马云和蔡崇信同意撤换的董事；此外，软银同意将其所持股份的投票权全部授权至由马云和蔡崇信控制的表决权信托。

按照目前软银持股34.4%计算，阿里上市后，马云和蔡崇信的投票权将以46.9%(计算方法：8.9%+3.6%+34.4%=46.9%)的控股权进行换算，而且这还不包括此次上市阿里将回购雅虎手中的股票。

由于股权分散，阿里巴巴需要一个AB股结构，避免在股权被稀释时，投票权相应被稀释的风险。此前，阿里经过长时间权衡，决定放弃在“同股同权”的香港上市，选择赴美上市。因为美国市场允许AB股结构，谷歌、Facebook均采用这种股权结构，以保证创始人控制权。