新浪科技讯 北京时间5月9日下午消息，摩根大通昨天发布研究报告，维持携程(Nasdaq:CTRP)股票“增持”(Overweight)评级，并将其目标股价从52美元上调至57美元。

以下为报告概要：

携程第一财季的业务量加速增长推动其各大业务线的市场份额加速扩大。我们预计，该公司的强劲增势将在整个2014年得以持续。我们相信，携程的竞争优势已经通过激进的投资和市场竞争得以加强。尽管短期利润率前景还不确定，但我们对长期创收潜力更加乐观。

我们维持该股“增持”评级，并将2014年12月的目标股价上调至57美元。

季度业绩持续强劲：由于业务量强劲增长，携程2014财年第一财季净营收较我们/分析师平均预期分别高出5%/4%。non-GAAP(非美国通用会计准则)营业利润率为12.2%，较我们的预期高出1.5个百分点。non-GAAP每股收益基本与我们的预期持平，原因是被动收益低于预期，税率高于预期。

预计业务量增长势头仍将持续：住宿和票务业务量同比增速分别加快到67%和71%，主要受到核心酒店(同比增长60%)和机票(同比增长30%至40%)业务的推动。我们预计，由于携程仍将扩大市场份额，这一势头还将在2014年的剩余时间内得以持续。

良性循环正在形成：我们相信，携程已经在用户基础、产品广度/深度和生态系统定位等多个关键领域从根本上加强了实力。我们认为，良性循环已经形成，这可以帮助携程获取议价能力，并加速形成一套围绕携程建立的在线旅行生态系统。

携程2015和2016财年的盈利前景提升，因此维持“增持”评级，并把目标价从52美元上调至57美元。我们2014年12月的目标股价的计算基础是：2015财年non-GAAP每股收益预期为2.02美元，2015至2017财年每股收益复合年增长率为36%，PEG(市盈率相对盈利增长比率)为0.8倍。我们的目标股价对应2014财年的市盈率为42倍，对应2015财年为28倍。(书聿)