谋划近一年，飞乐股份重大资产重组终见成功曙光。

10日晚间，飞乐股份正式发布包括重组草案在内的系列公告文件，公司将购买安防企业中安消技术有限公司100%股权，同时向仪电集团及非关联第三方出售资产，转型近年来发展火热的安防行业。

主打系统集成与运营服务，中安消不是传统安防企业

一般而言，安防行业主要由产品制造、系统集成(含工程安装)和运营服务三大类别组成。安防市场结构方面，中金公司研究报告列举的中国安防产业链市场占比统计中，系统集成市场占比51%居于首位，产品制造市场紧随其后占比约为44%，运营服务市场目前还处于发展初期市场占比约为5%。可以看出，在中国安防产业中，市场规模居于首位的均是系统集成业务，发展潜力最大的则是安防运营市场。

飞乐股份重组草案显示，中安消是一家集研发、设计、产品制造、系统集成、运营服务为一体的安防综合解决方案提供商。主营业务包括安防系统集成及运营服务和产品制造两大板块。草案披露的营收数据显示，安防系统集成收入占比7成，且占比逐年上升;而产品制造仅为2成多点，且逐年下降，同时公司还在布局安防运营服务。这与目前A股市场称作为双寡头的海康威视、大华股份以产品为主的业务模式迥异。

根据海康威视、大华股份披露的2013年财报显示，海康威视、大华股份前端和后端产品收入均占比高达8成，也即无论是海康威视，亦或是大华股份大部分营收还是来自传统的安防产品销售，其营收中系统集成、运营服务占比较小。

时代的发展科技的进步，未来的安防行业高清化、网络化、智能化成为趋势。系统集成商及相关平台产品制造商或将成为产业主流力量。这一发展趋势，抑或成为未来重组成功后中安消获得更高估值的注解。

利润补偿高，承诺中安消未来三年年均增长超30%

按照中国证监会《上市公司重组办法》等相关规定，上市公司发行股份购买资产采用收益法对拟购买资产进行评估并作为定价参考依据的，重组方应当对拟购入资产未来三年的盈利进行承诺并作出可行的补偿安排。

此次飞乐股份重组亦不例外!草案显示，本次飞乐股份拟发行股份购买中安消公司100%股权，中安消2012年、2013年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为4,280.11万元、13,314.96万元;重组方中恒汇志承诺在重大重组交易实施完成后的三年内(2014年度、2015年度、2016年度)的预测净利润(扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润)分别不低于2.1亿元、2.8亿元、3.7亿元。按此数值计算，中安消在重组交易完成后的三年内，年均增长率不会低于30%。

若购入资产在补偿期间内每个会计年度实现的实际利润未能达到拟置入资产当年的利润预测数，中安消控股股东中恒汇志将进行补偿，利润补偿方式则是采用了对中小股东对上市公司都更为有利的股票补偿方式。

安防成为全球成长最快的产业之一，行业钱景看好

本次重组交易完成后，飞乐股份的主营业务将变更为安防系统集成、安防产品制造及安防综合运营服务业务，转型安防行业，不再从事汽车仪器仪表、汽车电子及汽车线束等业务。

安防行业是社会公共安全体系的一个重要组成部分，十八届三中全会明确提出将健全公共安全体系成为这一阶段政府工作和社会发展的重要目标之一。《中国安防行业“十二五”发展规划》中提出实现2015年安防行业总产值达到5,000 亿元，实现增加值1,600亿元，年出口交货值达到600亿元以上的总体目标。

在过去的2013年，在各种因素的共同影响和推动下，安防行业整体实现了19.87%的增长，行业总产值达到3883.80亿元，实现净增加值643.8亿元。按此计算，2015年实现安防十二五规划的目标毫无疑问。

近些年，世界各地恐怖袭击、意外事件接连不断发生。世界各国对于健全公共安全体系的重视度越来越高，对安全防范的需求大增，将推动全球安防市场持续成长，成为全球成长最快的产业之一。