日前，来自安信金融赵湘怀团队的互联网金融报告出炉，对互联网保险进行了3重发展境界的划分，认为互联网保险行业正迎来历史机遇期。

报告同时认为，众安保险是“披着保险外衣的互联网公司”，如依托互联网渠道实现高速发展，互联网思维贯穿产品开发全过程，股东的互联网背景突出等，以下是报告精选：

互联网给保险带来历史性机遇

一系列数据表明，互联网给保险行业带来的历史性机遇，首先是互联网保费规模大幅提升。根据《2014年互联网保险行业发展形势分析》显示，2014年互联网保险累计实现保费收入858.9亿元，同比增长195%，对全行业保费增长贡献率达到18.9%，比上年提高8.2个百分点。

其次，经营主体更具多元化，根据保监会统计，2014年共有85家保险公司经营互联网保险业务，较上一年新增26家。互联网访问量攀新高，根据《2014年互联网保险行业发展形势分析》显示，2014年保险公司官网访问量超过了18亿人次，同比增长近40%。

再次，产寿互联网市场集中度迥异，根据《2014年互联网保险行业发展形势分析》统计分析，产险互联网市场规模排前两名的公司份额占比之和达79%，而互联网人身保险保费收入前十名中有九名由中小寿险公司占据，所占市场份额达82%。

互联网保险的三重发展境界

互联网保险1.0版本：渠道创新，互联网渠道的出现和成熟成为了保险公司传统营销渠道转型的历史机遇，2014年我国互联网用户规模大约6.49亿人,互联网普及率提高到47.9%,互联网渠道能够以较低的成本为保险公司带来一个规模持续增加的潜在客户群体。目前互联网保险端口主要有保险公司自建平台、电商平台、第三方平台三类。2014年经营互联网保险的85家公司中，有69家公司有自建平台，在保费规模上，2014年有57%的互联网保费通过保险公司自建平台实现。

互联网保险2.0版本：场景/产品创新，由于销售的便利，目前互联网保险产品呈现出最主要的特征是标准化。基于互联网场景最有代表性的一家公司是众安在线。众安在线作为国内第一家互联网保险公司，致力于针对互联网新场景开发设计保险产品，众安在线联合互联网公司推出了一系列新产品，如众乐宝、参聚险、高温线等。

由于销售的便利，目前互联网保险产品呈现出最主要的特征是标准化。产险互联网保费中车险占到96%，非车险保费仅占4%，寿险互联网保费中万能险占到58%，其次是意外险占到5%，短期健康险占到1%，而未来O2O模式有望解决非标准化产品销售的问题。

此外智能可穿戴设备的出现使得传统健康险产品的定价模式由静态定价转为动态定价成为可能。如2015年8月20日众安保险发布了基于大数据和云计算的健康险产品——步步保。该产品定价与可穿戴设备相结合，以用户的真实运动量作为定价依据，用户的运动步数可以抵扣保费。

互联网保险3.0版本：商业模式创新，传统商业模式下，渠道为王，产品必须服从于渠道，互联网保险商业模式下，客户为王，客户诞生数据，数据服务于产品，产品创造出渠道。

披着保险外衣的互联网公司：众安在线

自2013年保监会批准成立以来，众安在线的营业范围由最开始的四类险种扩展到2015年的六类，注册资本上升24％。截至2015年6月，众安在线的保费市场份额从2014年的0.01%上升到0.18%，跨越28个财险公司，从行业保费收入的第59名上升到第31名。

从保监会的数据看来，2014年1月至2015年6月，行业绝大多数财险公司市场份额的上升速度不超过２倍，而众安在线以接近12倍的增速名列第一。

【公司保费收入及市场份额】

数据来源：CIRC、安信证券研究中心

互联网思维贯穿众安保险产品开发的全过程：众安在线目前在保监会报备148个保险条款，共分10个监管类别。按照被保险人特性，可分为ToB和ＴoC两大类。按照保险标的风险池，可以分为一般保险公司具有成熟定价模型的传统型保险及以互联网新生风险为标的的创新型保险。

从公司的2014年财务报表来看，传统型保险虽然在产品数量上占优势，但就保费收入来说还是创新性保险贡献更大。其中，退运险占比达到3/4。

股东的互联网背景凸出，众安在线自2013年末开业以来，经历2015年上半年新一轮增资，前三大股东始终为阿里巴巴、腾讯和中国平安。

【众安在线股权变化图】

数据来源：公司报告、安信证券研究中心

众安在线以无分支机构，全后台式运行的“轻资产”模式，与已经建立成熟核保系统、完善线下网点服务的合作伙伴进行“共保”概念的合作，将从根本上颠覆车险费用率居高不下的形势，释放比传统险企更多的利润空间。

众安在线不需要设线下分支机构，省去大量的物业投入，线下服务全部转移给合作机构，省去大量的人力投入，营业支出的侧重点将放在渠道维护上。在“共保模式” 下，保险公司可以享受成本端的多重红利，费用率方面有望比传统经营模式下降五至八个百分点。在保单后续的服务方面，众安保险主要提供了三项功能，分别是申请理赔、保单查询、保单验真，其中有十三项产品能够实现在线理赔，从而实现了从承保端到理赔端的全线上流程闭环。

十三项产品包括：退运险、淘保包、碎屏险、海淘转运险、携程大美中国、寰宇无忧旅程延误责任险、航空延误险、钥匙丢失险、婚礼天气险、中信信用卡盗刷宝、哈尔滨银行微信账户安全险、小米手机意外保障、联通手机意外保障、博远手机意外保障。

互联网保险产品主要分为：（1）“薄利多销”模式，对应碎片化、场景细分纵向延伸；（2）“成本控制”模式，对应对接优质合作伙伴资源，创造新型双赢营销的横向延伸。两种模式对应下的产品趋势一个是向生活化，频率高保障低的细分化领域扩展；一个是向产品相对精细化，对线下服务有一定要求但总体承保利润较优质的延伸。

对应上述产品的要求，互联网保险公司的制胜关键在于：（1）网络消费场景放量入口；（2）成熟线下保险运营对接。截止目前，保监会共下发4张互联网保险牌照，符合两个条件并且已经建立起规模的仅有众安在线一家。

从建立伊始就享有优质股东资源的众安在线，与其他三家互联网保险公司相比优势明显，在这种市场竞争环境下，马太效应的“弱者更弱，强者更强”将会充分体现。