2016年1月，京东动产融资单月放贷实现破亿。

2015年9月，京东金融联合中国邮政速递物流推出互联网金融领域首个针对B2C电商企业（直接面向消费者的电商企业）的动产融资创新型产品“云仓京融”。随后短短5个月时间，京东动产融资的融资类型、合作伙伴、放贷规模迅速发展，既帮助大量电商企业获得动产质押贷款，还逐步通过B2B平台（企业与企业间通过网络开展交易活动的商业模式）向线下经销商覆盖。

模型驱动的底层设计，直击传统动产融资模式困局

近年来随着新常态下的大宗价格走低，上海钢贸、青岛港有色金融骗贷事件等，传统金融机构沿用多年的仓单质押、互联互保等融资业务模式受到了前所未有的挑战，行业信用恶化导致企业普遍陷入融资困境，我国的动产融资业务随即也经历了较长的阵痛期。虽然目前经济增速下行，但中小微企业仍有着真实的、旺盛的融资需求。在中小企业约70%以上的资产都是存货等动产的现实情况下，利用数据和模型可以有效地控制市场和操作风险，进而寻找到新的商业模式的突破。

传统动产融资有三大困局：一是抵质押物范围小，广大中小企业动产价值难以评估并用来质押；二是缺乏全国性的、电子化的动产质押登记平台，导致重复质押等风险事件频发；三是质押方式死板，货物一旦用来融资，流动性将大大降低，不能随着买进卖出自动调整融资额度。以上问题导致大量中小企业不能被纳入动产融资服务的覆盖范围。

京东动产融资的底层设计恰恰冲破了传统模式的桎梏。

首先，京东动产融资能通过数据和模型化的方式自动评估商品价值。京东目前拥有约海量商品 SKU（库存量单位），这些SKU中包含商品的当下售价、历史售价和价格波动情况等核心信息，同时京东还采集了大量来自于其他渠道的商品和价格信息。通过对这些数据的深加工，京东动产融资可以较准确地预测质押物在质押周期内的价格波动，从而自动、精准地评定商品价值和质押率。这样就能使大量中小企业存货等动产的价值易于评估，从而能够用来质押。

其次，风险管理上，京东动产融资与有“互联网+”特点的仓配企业结合，采用“全程可追溯”的思路。在客户授权下，全面整合了质押商品从生产、运输、存储到销售的全链条数据交叉验证，再辅以适量的抽样验货，用较低的成本快速解决了货物真假查验的问题。面对业内常见的“电商刷单”问题，京东动产融资将自动配对检验销售数据和仓库数据，只有当两者数据统一，才被视为真实销售，从而有效规避信用风险和诈骗风险。

最后，京东动产融资的突出特点在于“不把货压死”。其系统可以智能地调整被质押的sku，“卖得快的货就少质押点，卖得少的货就多质押点”，一旦质押品即将卖完，系统可以随时提示客户补货。质押商品的动态替换，释放高速流转的货物，满足企业正常经营需求。

连接各类平台和数据，多种放贷模式齐头并进

基于灵活、完备的底层设计，京东动产融资和各类电商平台、仓储机构合作，通过大数据基础解决了大量消费品电商企业动产质押评估、动态质押等难题，不但帮助大量B2C电商企业获得融资，而且还依托B2B平台逐步向线下延展。

一方面，京东动产融资产品能为B2C平台的企业提供动产融资服务。例如，某电商平台的小家电企业Q，主要经营小风扇、加湿器、煮蛋器等小型家电。Q将仓配服务外包给第三方仓储公司，在仓常备货价值700万左右，这部分存货占用了企业很大的流动资金。京东金融依赖于第三方仓储和电商企业销售平台的数据相互印证支撑，最后给出Q客户 500万的授信。在授信范围内，客户Q可以实现动产的动态质押，质押清单与多个系统打通，一旦商品销售情况发生变化，系统自动生成新的质押清单，不影响客户的在途销售。即使遇到特大促销期（如每年的 “双十一”），Q企业的销售也完全没有问题。

另一方面，对于实体经济，电商的销售额只占到很小的比例，大量消费品还是在线下进行销售，如何满足这部分企业的动产融资需求，是京东动产融资践行“客户为先”理念的又一体现。

伴随当前B2B平台的逐步崛起，越来越多传统的分销商倾向于使用B2B平台。比如，某手机经销商W一直通过某著名B2B电商平台向厂商采购手机，并分销到县和乡镇。由于批进批出，库存变化大，经销商W需要从订单支付到货物入仓进行全流程的金融支持。京东金融和B2B电商平台实现产品合作和系统打通，整合B2B电商、经销商W以及仓配体系的整体数据，为经销商W打造线下在途动产质押模式。在客户W提出融资需求之后，京东金融可以根据客户的订货和销售订单实时计算出融资比例，实现“一键下单”和融资。货物将通过专业的第三方仓配体系运输到客户指定的城市。这种模式既可以帮助经销商从繁琐融资、仓配流程中解放出来，专注商品采购和运营，又可以通过订单数据和融资情况的共享，帮助核心厂商管理分销渠道的融资比例和情况，从而更好地管理好分销渠道。

紧跟仓配社会化趋势，动产融资行业大有可为

京东动产融资负责人称，电商企业仓配社会化将是一个大趋势，只要整合数据、建立模型，就能让广大流动中的货物成为合格的抵质押品，从而让更多的电商企业能够获得融资。目前，京东金融已和全国性、区域性和行业性的多家仓配企业合作。

行业领域方面，目前京东动产融资已经把基于3C行业的风控、融资实施经验推广到食品消费、服装消费等多个行业。

“未来，京东会通过动产融资连接更多的行业和企业，充分挖掘‘物流’‘信息流’‘商流’的潜力，运用保理、信贷等方式提供多方位的金融解决方案，使得动产融资能真正服务于整个供应链的各类主体并推动商业生态的发展。”京东动产融资负责人进一步表示。