中小企业融资难？京东供应链金融说No
发表时间：2016年4月7日 14:34 来源：新科技 责任编辑：编 辑：麒麟
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最近10年，中小企业贷款难的问题是社会一大顽疾，是中小企业发展的瓶颈。京东金融集团供应链金融事业部总经理王琳对此也深有体会。京东金融成立前，京东商城已经在做供应链金融，对上游供应商提供贷款，当时是和银行合作，但银行审批环节太多，规模做不大，每月放款量是几千万元，6•18店庆月放款量可以冲到一两亿元，但很快就回落了。
2013年6月，王琳还是京东集团财务体系下的运营总监。京东金融成立，内部讨论供应链金融能否做到一年100亿元的放款量，京东金融集团CEO陈生强对王琳说，要不你来接手吧？王琳先是犹豫，这个业务太大了，不敢接。他思考了一周，又找到陈生强：2013年我肯定没办法做到100亿元，2014年我能做到。
负责供应链金融后，王琳打造的第一个产品是保理产品，当时市场上最好的产品是中国银行的池保理，王琳希望向他们看齐。保理业务在国内是以银行为主导，大行做到几千亿元不是特别大的事。中国银行业协会发布的《中国保理产业发展报告(2014)》称，截至2014年底，中银协保理业务专业委员会全体成员单位保理业务量折合人民币达2.92万亿元。“他们做得传统，我们很有机会从银行中间切掉一块蛋糕。除保理以外的供应链金融，银行做得不多，他们不怎么讲供应链金融的概念，就是做大客户信贷。”王琳说。
大客户的保理业务和信贷业务占据了银行业务的很大一部分，然后才是中小客户贷款、质押类贷款，面对中小客户的贷款业务每年还在收缩。据交通银行2015年报显示，各项贷款人民币3.72万亿元，较年初增长8.46%，中小微企业贷款余额出现负增长，减少近290亿元。而中信银行2015年报显示，小企业信贷业务余额下降117亿元，降幅超过27%，小企业客户数为5,542户，比上年末下降2,079户。在京东供应链金融这里能贷到款，未必在银行能贷到，或者在京东金融有1000万元额度的，可能在银行只有几百万元额度。这是京东金融眼里的机会。
2013年12月，面向京东自营供应商的京保贝上线，主打3分钟放款。不到6个月时间，原来通过京东向银行贷款的自营供应商就全部切换至京保贝。2015年，京保贝放款规模是300多亿元。京保贝后台与京东商城所有部门数据对接，供应商每天进货多少、每天销售多少、产生多少退货、多少返点这些数据都要拿到。目前，有超过1000家活跃商家（3个月内有采购行为）是京保贝的客户，最高单笔发放贷款1亿多元。一家专做雀巢奶粉的供应商，每个月采购量不到100万元，采销希望向他采购更多的货，这种供应商往上游采购的时候，是先款后货，拿不到账期，对下游的京东，又有账期，先货后款，这样就有资金缺口了，受限于资金，不能扩大规模。
供应商使用京保贝后，今天采购了50万元，第二天就可以在京保贝这里借走40万元，继续采购、供货。6•18店庆月期间，他每天登陆京保贝页面借钱，这引起了供应链金融部门的疑虑，特意找了他聊，才知道店庆月期间他每天都在给京东供货，通过京保贝实现资金的快速周转，将每月采购量提升到400万元。
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继京保贝推出后，2014年10月，京小贷上线，这是开放给京东平台上第三方卖家的信用贷款，解决第三方卖家短期资金紧张问题，尤其是在6•18和双11大促期间，主打全程线上风控、1秒放贷。京小贷以卖家的历史交易、竞争能力、客户等数据为评估基础，来决定贷款额度、还款方式、还款期限变动利率等，单个企业的额度最高上限200万元。例如卖家有100万元的贷款额度，他选择贷款10万元，期限就能长一点，还款方式更灵活，利率更低一点。如果是90万元贷款，要求就严格一些。京小贷可以根据淡旺季来调整额度，淡季的时候根据历史交易情况以及近几个月交易情况，预测未来几个月交易情况，综合计算后给出额度。到了6•18和双11大促的时候额度会有适度的提高。
2015年是京小贷第一个完整年度运营，几万个商家使用，放款近百亿元，单个客户贷款额大概是20万元。刨掉坏账、资金成本、人员分摊等之后，京保贝和京小贷已经盈利。 京保贝和京小贷是面向京东内部的产品，为京东集团的生态圈服务。但是，京东金融不能一直依赖京东的电商平台，他们考虑京东供应链金融往外拓展，选择了质押类融资。负责这个产品的是京东金融集团供应链动产融资业务负责人李超然，他原本在银行做风控系统的研发，想做点事、想做业务的他降薪40%加入了京东金融。传统银行在质押类融资上一般质押大宗货物，吃过亏，而零售和流通行业有大量的消费品，却很少被拿来做质押，因为一来价格难估算，二来它们属于销售中的流动品，一旦抵押在仓库里不许动，就没有交易，也没有现金流了，三来如果出问题了，银行处置这些质押品也非常麻烦。而京东可以解决这个问题：它有大量历史数据，同时又投资了数据公司拿到大量商品订单数据，能从数据层面建立模型估算质押品价值。京东只和大型仓储企业合作，仓库管理水平达到了一定水平——京东金融称呼这样的仓库为“金融标准仓”。由这样的仓储企业带来客户，撮合交易。同时，京东金融通过线下各种分销渠道开拓客户，将这些客户又引流到和京东金融合作的标准仓。京东本身是巨大的零售渠道，有售后网络处理消费类质押品。京东动产融资与传统质押不同的是，商家依旧可以卖已质押的货，系统会自动抓取其他可质押货物，形成新的质押清单。假设商家有500个SKU放在仓库里，价值3000万元。京东金融系统评估后，尾货或者不好卖的就不要抵押，其中300个SKU可以准入，对应价值是2000万元。商家若只需500万元贷款，就将500万元对应的SKU质押给京东金融，质押的SKU有些卖掉了，不够500万元的价值，系统就自动抓取其他可质押的SKU，形成新的质押清单。商家一边卖，京东金融一边抓，只要质押清单上的货不低于500万元贷款，就可以持续下去。这个质押类融资的源头来自于现实里中小电商商家和仓储企业的需求。很多小电商不过是两间房子大的地盘，一半是运营一半是仓储配送，支撑日发200、300单是可行的，2个管仓储，3个运营人员。等发货到2000单，仓储管理就很重了，在没有足够资源的情况下商家考虑将仓库外包给第三方仓储配送企业。但是传统的仓储是租一块地盖房子，向客户按平方米收钱。而电商运营仓库要做的是，订单下来后完成拣货、打包、出库。这种类型的仓库比较少，必须信息化程度高，而且得全国布点。能在全国布点的大型仓储企业，又比较传统，正在摸索从大宗货物仓储监管往电商转型的道路。两边都有痛点，京东供应链金融就思考能否用金融产品把双方捏合起来，既让仓储转型，又能让客户顺利移到仓里？货物是高速流动的，质押和销售是有矛盾的，货押给金融机构，不能动，才能保证金融安全。如果要做到质押品流动，不影响销售的话，京东金融必须拿到仓储、销售的数据，数据交叉交验，减少人工判断。质押融资的第一个合作方是中邮速递。男士衬衫服装商朗蒙，希望把仓储甩掉，只做生产标准化和线上运营，这需要资金支持。它本来用顺丰的仓储，但顺丰的金融服务是信用贷款。中邮速递和朗蒙谈合作的时候，正好京东金融推出了动产质押融资的产品，朗蒙于是把仓库搬到了中邮速递。服装是特殊的品类，SKU特别多，例如朗蒙就有7000个。如果不能精确管理，用布料价来估值的话，质押率会非常低。对于朗蒙，中邮速递系统提供仓库出入数据，京东金融搜集各平台销售数据，算出额度，随用随还。京东金融每天不仅能看到它的销售额，还能看到客户对它的评价。原来动产融资做不了分销商，因为监控不到销量。2015年底，李超然他们发现趋势是，B2B电商趋势起来了，通过B2B就能获得交易数据。因此，他们和天联网（天音通信旗下B2B网站）一起拓展了B2B行业的动产融资。天音通信是中国最大手机分销商，它希望通过B2B模式缩短供应链，直接将手机供给乡镇，京东供应链金融通过它的数据可以放款给在天联网上交易的B端客户。只要是能看到数据的行业，就可以直接复制这种模式。又赶上了B2B的大势，京东供应链金融B2B的放款量增速比B2C还快。“我们不能按照银行路子去做，银行有先天具备的优势：大量线下网点，很低的存款成本。如果跟随他们，就没办法生存。”京东金融集团供应链京小贷业务负责人吕鹤召说。相对传统银行，京东供应链金融的优势是建立于数据之上的风控能力。传统金融机构拿不到企业完整数据，看不到三维的，只能看二维的，将企业经营状况投射到资产负债表、损益表、现金流量表等财务三张表上。这种评估是静态的。但是，京东金融（和它一样具备这种能力的只有阿里巴巴）能够深入到交易动态里评估，固定资产20亿元和5亿元的企业，有可能后者在京东金融能拿到更多的授信额度。很多人拿到数据的方式是截取整个经营链条中的一个点、两个点的数据。如果拿到更多环节的数据，还原整个经营链条，进出库、采购、销售等，就可以让风控的能力更强。链条越长，做假越难。销售数据和仓储数据一对比，就知道该公司有多少刷单数据，比所有的刷单模型更准确。“我们的核心优势在于风控模式的独特，是基于流程和数据。为什么不叫做对公业务，而是供应链金融？我们将供应链节点里的金融机会覆盖掉，让企业们通过数据变为交叉的网络，资金流向和借贷关系通过数据网格化。这是京东供应链金融独特的竞争优势。”王琳说。
基于流程和数据做风控，和传统银行不一样。有些银行也开始认可京东做供应链金融的方式，找上门来要和京东金融合作，对接风控模型，用低成本资金放给客户。这是互联网金融相对传统金融的优势。前者业务扩大10倍的时候，人员可能只需要扩大1倍，但后者是业务扩大10倍，网点可能得扩大10倍。
京东金融供应链金融事业部总经理王琳（中）
2016年3月，京东的京保贝从1.0升级到2.0。京保贝1.0只能服务京东电商平台上的供应商。京保贝2.0，就是要跟京东脱离强耦合关系，往外走。京保贝2.0里形成了一套新的风控方式，同样还是以数据做为风控的基础，但以供应链节点为风控节点，将从采购到结算付款完成的供应链分成几十个节点用以评估融资额度和风险。大体来说，供应链是采购形成订单，厂商将货拉到仓库里，形成入库单。几十天后，供应商和销售商来对账，形成结算单。传统的保理业务基本从结算单开始做，融资能够融十几天二十天，空间比较小。而京保贝2.0通过风控，将供应链节点提前一步，从入库提前到采购的节点。以前只有供应商货物进入京东仓库之后才能形成应收，供应商才能从京东金融融资，现在是采销下采购订单之后，客户就能融资，把货物给京东，京东销售后，在期限内自动结算还款给京东金融。京东商城供应商分为账期和预付款客户。原来京保贝只覆盖账期客户，2015年在供应链节点提前一步后，就覆盖了预付款客户。王琳说：“我们有了数据积累后，风控提前一步，银行是在结算单这个步骤做，我们本来比它们提前一步，现在又提前了。”1.0是结算优先用来还款，2.0改善了风控后，能让客户选择优先还款还是拿走资金继续做生意。原来最长融资期限是90天，现在可以延长到一年。京保贝2.0的模型具备了通用性，具备应收账款条件的公司跑完风控模型设置后都可以用。因此，京东金融也希望把京保贝2.0作为服务输出给企业，如果合作企业自己有保理公司，就能用京保贝2.0系统为自己的生态圈企业做供应链金融业务。
但是，京东供应链金融往外走的时候，阻力比面向个人客户的消费金融更大。个人客户是互联网化的，愿意接受新东西，而企业的需求不仅仅是借贷。银行可以提供一揽子服务，从现金管理到信贷到对公理财等，这样企业省事。京东供应链金融目前在信贷以外的业务是空白，不能给企业提供大而全的解决方案，让整体的吸引力下降，这是短板，需要一块块补齐。“金融行业本身就有一堆大佬在这儿，不创新不做些和它们不一样的东西的话，我们活不下去。”王琳说。
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