近日，京东金融宣布升级“白条”与银行的合作模式，与传统金融机构的合作模式将从产品层面的合作升级为用户层面的合作。“未来，白条将商业信用和金融信用叠加，打造针对用户权益的标准化产品形态，同时，提升白条品牌能力和服务标准，包括在信用连接、风险预警、反欺诈等领域与银行加强互通互联，并帮助合作银行解决信用卡套现等传统痛点。在升级期间暂停部分银行信用卡支付白条的功能。”京东金融副总裁许凌表示。

自5月13日起，京东金融开始陆续下线部分银行信用卡支付白条的功能，但保留了中信银行和光大银行的信用卡支付白条的功能，成为“小白卡”用户的专属权益。这一整合工作将在5月31日前完成。

“京东金融是在做生态开放的平台，线下拓展将成为完整的生态一个重要环节，和传统金融机构之间也是竞合的关系，实际上，传统金融机构做消费金融的理念和方法也可以给京东金融带来互补，京东金融的消费金融的思路也给线下金融，尤其是一些场景金融模式的创新、大数据风控能力，也对线下传统金融机构业务的发展带来促进作用。长远来看，传统金融机构和新金融机构融合互补才能够将这个市场做大。”中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚分析称。

白条“以贷还贷”是伪命题

今年3月，京东金融发布“白条”消费金融品牌战略，宣布其消费金融业务将围绕着“白条”品牌进一步走出京东，向更广阔的消费场景拓展。在与传统金融合作方面，自2015年四季度第一张小白卡发布以来，已经有近300万用户申请，小白卡已成为信用卡行业的热点IP。通过白条和小白卡，将商业信用和金融信用叠加，京东金融为消费者提供了消费升级的更多权益，也为合作银行提供了大量优质用户。

实际上，京东商城上的白条能够使用信用卡支付这一功能一直伴随着争议，自该功能开通以来，招行、交行以“以贷还贷、转嫁风险”为由，相继关闭了信用卡支付白条的接口。此后，信用卡支付白条也是争议声不断。

中央财经大学金融学院教授郭田勇表示“传统金融机构也很难说没有以贷还贷的情况，大家并没有质疑其合规性；另外，现在市场上的现金借贷产品非常多，很难说用到哪儿去了。事实上，大家关注的重点应该在风险的衡量和如何进行风控。京东商城上的白条属于赊销模式，京东白条ABS就明确认定为'应收账款'，其ABS发行利率也非常低，这些都能说明京东金融的风控水平在业内还是受认可的。”

风控能力支撑持续创新

除了整合资源，升级合作模式外，“白条”旗下的金条产品还将提供信用卡账单支付功能，“这项新功能也是可行的市场选择，并且还能够保证现金借贷产品实际用于了信用卡消费领域，京东金融能够提供这样的产品也侧面地体现了对风控能力的信心。”郭田勇说。

纵观市场上金融机构推出的多种现金借贷产品，都是凭借对用户数据行为的积累精准画像进而授信，用途因人而异，但产品同质化严重缺乏创新。金条支付信用卡账单业务有效迎合了消费者的个性化需求。

中国人民大学法学院副院长、金融创新与风险治理研究中心负责人杨东说，“京东金融十分重视风控技术方面的投入，也具备很强的大数据建模的信用评估能力和金融科技能力，向市场输出这些能力，能够带动行业创新，更利好消费者。”

回归金融的本质，消费金融横向扩张的边际与纵向延展的深度都要建立在风控的底层基础之上，凭借完善风控体系支撑的放贷业务现金流才是有保障、可持续的。当下消费金融市场参与主体角色逐渐丰富且各有千秋，用户、模式、战略、定位的差异使市场充斥着多样化博弈。但实现金融的普惠需要参与者保持开放的态度，在优势互补的前提下共享技术创新扩张业务的边际，真正为市场信用体系的建设贡献力量。

“依托于京东金融金融科技的定位，京东消费金融通过内部整合京东生态资源巩固业务基础，外部投资ZestFinance、聚合数据、数库等数据公司增强风控能力，同时以开放的心态与传统金融机构做连接。以大数据、征信和互联网化风控作为载体，实现账户、风控与京东体系内外场景的连接，未来我们将输出这一套金融生态规则，带动整个金融市场资源高效配置。”许凌说。