近日，中国人民银行、银监会联合印发《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》，此次《意见》与今年“两会”政府工作报告中提出的“鼓励金融机构创新消费信贷产品”战略方针一脉相承，是对政策措施的首次明确和细化，毫无疑问，消费金融再次站上了政策的风口。

　　此外，据商务部数据显示，2015年我国社会消费品零售总额突破30万亿。庞大的潜在市场，再加上国家层面的政策支持，银行、垂直平台、互金、金融科技等各类企业纷纷涉足，试图分一杯羹。

　　消费金融市场四大阵营

　　拥有良好市场前景的消费金融，吸引了大批金融企业的目光，他们正以各自的方式，杀入这片广阔的蓝海，初步形成四大阵营。

　　阵营A：银行系消费金融公司

　　四大阵营中，最不容忽视的无疑是银行，与其他类型企业相比，他们有着明显的优势。

　　一方面，资金成本较低，征信数据较完备；另一方面，深厚的资金与技术储备，使得银行系阵营可以迅速开发新产品，或者通过投资入股的方式涉足消费金融。例如中国银行投资设立的中银消费金融公司，重庆银行参股的马上消费金融。

　　当然，此类消费金融公司或者产品往往也沿袭了银行的风控模式，将偿债能力作为筛选用户的核心，例如中银消费的现金贷业务，即需要用户提供工作和收入证明，其本质并没有跳脱出信用卡的范畴。

　　而据京东金融消费金融事业部总经理许凌介绍，“中国目前体验过消费信贷服务的人群仅占人口结构20%左右，还有80%的人口从未体会到”，很显然，剩下的80%，需要银行之外的机构去提供服务。

　　阵营B：互联网金融平台

　　有着“去中介化”的优势，互联网金融平台的确可以为包括消费金融在内的金融行业提供便利，只不过，作为一个纯粹的第三方信息平台，受制于运营模式以及监管政策等因素的影响，互金平台的资金成本可能偏高，且用户体验、风险控制方面都需要投入更多的精力。

　　阵营C：垂直平台

　　垂直平台，指的是那些围绕某一行业，或者某一产业链开展消费金融业务的公司，例如依托海尔集团设立的“海融易”。无疑，这些平台对各自垂直领域都较为熟悉，无论是用户服务、风险控制等方面都有着一定的专业性，是消费金融市场不可或缺的重要补充。

　　阵营D：金融科技平台

　　以京东金融等为代表的金融科技平台，与银行相比，可以通过更多种类的有效数据进行用户信用画像，以期覆盖更广泛的人群；与互金平台相比，拥有更加完备的生态，从产品服务到消费场景，从资金来源到风险控制，都有着更加灵活的操作空间；至于与垂直平台相比，则更加开放、共享、高效。

　　消费市场的“圈地”时代

　　各类金融机构，特别是银行对消费金融的热情，一方面在于看到了消费金融良好的契机，另一方面，则在于对公业务利润的下滑。

　　众所周知，随着经济转型压力不断加剧，钢铁、煤炭、水泥、化工等传统支柱性行业产能过剩状况日趋严重，由此导致存量信贷不良率增多、增量信贷减少两个问题，再加上受制于政策限制，对公业务调整空间有限(例如某一地区化工行业由于经营不善，被划入限制贷款分类后，即便某一化工企业经营状况十分良好，也无法与其展开业务合作)，银行为缓解经营压力，改善盈利结构，开始提升个人贷款比重，重视消费信贷以及和消费相关的金融服务。

　　不过，正如上文所述，开始重视消费金融的银行，依旧停留在以“偿债能力”为风控逻辑核心的信用卡式贷款上，这使得其不仅无法覆盖到更多的潜在用户，而且与互联网时代全新的消费金融模式有所脱节，用户黏性开始下降。

　　近年来，在普惠金融、共享经济理念的影响，以及互联网、大数据等技术的推动下，以“白条”为代表的消费金融新模式正在形成，许凌将之总结为“风控驱动”、“场景驱动”八个字。

　　其中，“风控驱动”既有对银行等金融机构传统优势的借鉴，更包含了大数据画像、受托支付等新型风控方式。

　　至于“场景驱动”，则是将消费金融与消费场景深度结合起来。一方面，线上线下消费场景的打通，使得用户在需要的时候，可以随时随地享受到消费金融服务；另一方面，基于场景的消费金融，可以更好地引入“信用金额用途锁定”等机制，反过来促进风控系数的提升。

　　与传统银行业相比，全新的消费金融模式既可以提升用户体验，增强用户粘性；又能够弥补银行静态式风控的不足，减少资金被挪用他用等风险；同时，还能够更加有效地推动普惠金融落地，无疑对前者形成了巨大冲击。

　　消费金融风控新逻辑

　　消费金融新模式的出现，对银行业务的发展形成了巨大冲击，那么，银行为何难以跟上新的步调呢？

　　一方面，运营体系需要更新

　　作为我国金融体系的基石性行业，银行一直秉承着稳健、安全、低风险的经营理念，目标用户定位在中高净值人群，经营方式也更偏向于低收益但同时低成本、低风险的模式，如果想要真正进军“普惠金融”，则岗位的设置、人员的培训等一系列经营体系都需要更新，且与原有方式存在一定冲突。

　　另一方面，风控逻辑需要重建

　　经过长时间的发展，银行已经形成了一套成熟的风控方式，对金融稍有了解的朋友都应该明白，对风控而言，倘若想要改变贷前审核这一个环节，那么与之相对应的贷中管理，贷后追踪等整套体系都需要重塑，很显然，银行不可能推翻既有系统，而另建一套体系所需花费的成本同样惊人。

　　上一部分提到，与银行传统风控模型相比，大数据画像是消费金融新的重要理念。

　　无论是垂直平台、互金公司还是金融科技企业，他们对服务对象的筛选依据都是基于大数据的画像，这里的大数据包括用户的旅行、住宿、购物等各类消费行为，虽然与偿债能力相比，这些属于“弱信息”，但当多种“弱信息”相互叠加后，同样可以对目标的信用状况做出较为准确的判断。

　　不过，在这一过程中，却存在一个必须跨过的门槛——信息共享。

　　正如前文所述，只有更多的弱有效信息叠加印证，才能更好地判断用户征信情况，但这些信息往往掌握在不同的企业手中，在这个“信息即价值”的时代，如何让甚至存在竞争关系的企业共享信息，的确是一个不小的挑战。就像《三体》中提出的“猜疑链”，从一个恶性循环跳脱出来并形成良性循环，亟需“吃螃蟹的人”出现。

　　共享经济消费金融

　　共享经济与消费金融的结合，一方面体现在信息的共享上，可以更加准确、有效地进行用户画像；另一方面，更体现在技术的融合上。

　　首先，是新兴消费金融平台之间，他们的风控逻辑是大数据画像，但每家平台之间的画像能力参差不齐，特别是对一些极度细分、或者刚刚兴起的小公司，并没有资金、技术能力去建立一套抓取、整理、加工用户信息的完备模型，或者说即使每家公司都可以做到，但太多重复的建设无疑是对资源的浪费；

　　其次，是新兴平台与银行之间的合作。一来，两者的风控逻辑虽然不同，但“偿债能力”与“消费习惯”却也恰好起到相互印证的作用；二来，双方在资金、流量以及服务等方面的优势亦可以相互补充，获得共赢。

　　而“白条”和银行推出联名信用卡就是合作共赢的很好典范。

　　首先，银行在审核信用卡资格时参考“白条”对用户的信用评估数据，不再局限于传统的贷前筛选机制；其次，通过积分资产管理产品“钢镚”，可以将积分兑换成钢镚，直接抵扣合作商户消费现金，是对传统金融机构和商户的衔接，当然，除了这些，小白卡也考虑到适用场景的拓展，前不久和光大银行联手推出的 Visa版小白卡就是一款全币种信用卡，主打境外旅游，并且还有“购机票送百万意外险”、“境外消费返8%现金”等更多福利。

　　“未来我们也可以和银行合作，共同提供资金来支持‘金条’业务，最终给那些需要现金贷款的用户服务。”许凌说，“对于京东金融而言，我们是连接整个行业，连接所有合作伙伴，要一加一大于二，继续开放融合。我们愿意把自身的服务能力、产品能力和风控能力输出给市场，带动消费金融行业降低成本、提升服务效率。”

　　总体而言，与许多行业一样，“开放共享”同样是消费金融未来发展的重要趋势，能够很大程度上提高社会资源运作效率，减少重复劳动，不仅使得用户受惠，同时也降低了每个企业自身的运营成本。

　　至于需要解决的“猜疑链”问题，我们同样欣喜地看到，已经有不少公司试着去伸出行业合作的橄榄枝，例如走出京东的“白条”，不仅与别人共享自己的服务、技术能力，而且主动将自身从一个产品转变为开放性平台，接纳任何想进军消费金融的伙伴。

　　用京东金融已经成熟的内部生态体系去促进行业生态的发展完善，这一做法无疑符合消费金融发展的大趋势，更为打破企业之间的藩篱迈出了最关键的一步。

　　可以预见的是，在更多此类企业的带动下，已经站在风口的消费金融，才能够真正为更多的用户，提供更加优质的服务。