“这些人中的大多数来自于新兴市场（发展中国家），可能更青睐100美元以下，甚至50美元以下的手机价位。”

换句话说，苹果一直瞄准的“高价位用户”基本上要被摘除。而未来这些低收入群体创造的新一轮智能手机增长点很有可能被安卓世界的“异变者”攫取。

真相：苹果投资者心态的转变——与其“求涨”，不如“求稳”

考虑到iPhone庞大的使用者群体，替换型销售、苹果公司最新的业务重点——周边产品销售及相关服务已经足以让苹果保持盈利。其中，库克提到的各种服务将成为该公司的新增长点——未来苹果公司将通过吸引用户购买硬件升级以及应用程序、音乐或电视节目等形式的内容来获取利润。

据悉，在苹果向CBS买下发行许可后，英国著名喜剧演员James Corden的搞笑节目Carpool Karaoke将被添加到苹果手机的内容当中。这可能不会让股票大涨，但前股票分析师Neil Cybart（其成立了一家专门分析苹果公司的咨询机构Above Avalon）认为，持有苹果公司股份的个人及机构性质已经发生了变化。

苹果曾经是一个“增长股”，在一段相当长的牛市中保持增长状态。当乔布斯在1997年重新加入苹果时，股价便开始上涨，在经历了2013年6月的低谷（56美元）后，终于在2015年5月达到了最后的巅峰——130美元。此后，Cybart 经过研究表示，期待得到苹果公司稳定红利而非大起大落股价的投资者已经逐渐取代了“买涨”型投资人。在得知上周的最终股价后，他将这一现象称为“预期重置”，并表示：“有一种迹象可以表明[华尔街]已重新调整了对一家公司的预期——该公司股价开始因负面新闻上涨。”而事实也的确如此。

两位知名股东的举动就反映出了这种转变。其中一位就是维权投资者Carl Icahn。他在2012年买进了苹果股票，在多次强调股价会翻倍后，又在今年4月卖掉了手中所有的苹果股票，理由是，在苹果公司利润下降后他担心中国市场会出现一系列问题。

第二位投资者就是股神Warren Buffett（沃伦?巴菲特）。众所周知，这位资本家对科技股并不感兴趣，但却对长期稳定的回报非常感兴趣。就在Icahn甩掉所有股票的一个月后，巴菲特的公司Berkshire Hathaway就一下子购买了价值10亿美元的苹果股份。实际上，自从苹果公司于2012年支付股息开始，巴菲特就将其视为一台可靠的“自动取款机”。

而只要市场预期苹果公司不会马上破产，那么该公司的分红就能保持一定的吸引力——就像Evans所指出的，这很可能是一桩稳赚不赔的买卖。此外，成立咨询机构Radio Free Mobile的野村综合研究所前雇员Richard Windsor认为，苹果股票并不是股权，而是（通过其股息）支付投资回报的债券。

他曾在上周表示：“苹果再次经历大幅度增长的可能性较小，但其创建的生态系统正在不断超越Google。我相信苹果能在未来一段时间里将保持强大的盈利能力及充足的现金流。”

他指出，目前苹果公司每年能够产出约520亿美元的股息。在此基础上，低风险的苹果股票每年可以实现9.8%的有效收益率。上一季度，苹果股票的收益率一直保持在2%以上，并且股息均是按季支付。当然，与债券不同，股票既不能保本，也不能保证定期支付红利。但Windsor却认为：“对于那些关心资本增值的投资者来说，选择苹果是一件非常容易的事情。大多数发行10%收益率债券的公司情况都比较糟糕。”

然而，苹果并没有这个问题。尽管库克肯定希望今年秋季发布的新款iPhone、watch、iPad Pro及Mac能帮助公司恢复势头（苹果公司的收入可能再也无法达到2014年的高度）。但当他在苹果首席设计师乔纳森的工作室看到最新的汽车实物模型时，他可能会感叹不需要为公司的下一个利润来源担心了。