The Information 报道，本次 IPO 中 Snap 也采用了比其他公司更加保守的行权规则，由员工持有的受限股当中，只有 30% 能够在两年后释放行权——一般科技公司上市则准许半数的受限股在一段时间后行权。另外，Snap 员工所持股份在 IPO 时的价值较授予时的价值涨幅约在 30% 左右，也比 Twitter 75% 和 Facebook 450% 的涨幅低得多。

当然，这也是出于 Snap 最初向员工授予股份的价值本身较高的缘故。平均计算，目前每名 Snap 员工的持股价值超过 200 万美元，比 Twitter 高，但仍比 Facebook 400 万美元低。

至于创始人伊万·斯皮格尔？他跟另一位联合创始人兼 CTO 罗伯特·墨菲共同拥有 70%、也即绝对多数的投票权。

他持有的 22% 的股份按照 250 亿美元的估值计算，价值 55 亿美元。S-1 文件还显示，当公司成功上市时，董事会将会额外授予它 3% 的股份，价值 7.5 亿美元。授予的理由是“激励他继续带着公司前进，收获更好的财务目标。”

毫无疑问，Snap 肯定是今年最大规模，最受瞩目的科技 IPO ，但考虑到华尔街对 IPO 公司的潜力判断标准和硅谷有所异同，Snap 可能还要在后续的路演中进一步释放新资料，以刺激华尔街的兴趣。值得注意的是，这个 IPO 已经不仅仅关乎 Snap 自身。以它为代表的科技公司“独角兽”们在私人市场获得了天价估值，而现在，Snap 究竟能否风光上市、获得公开市场的肯定，成为了华尔街对“独角兽”们和它们背后的投资人的一次集体考验。

图片来源：彭博社、名利场