来源：微信公众号 张宁视界

2017年3月31日，华为公布了其2016年业绩年报。2016年，华为实现销售收入5215亿元，净利润370亿元，这确实一个令人振奋的数字。然而，跟顶级商业巨头苹果2016财年销售收入2156亿美元、净利润457亿美元相比，两者的销售收入仍然有将近3倍差距、净利润差距更是接近9倍之多。

华为传统主营业务是通讯设备，但由于看到了个人消费市场的巨大潜力，华为近年来在智能手机市场频频发力，手机销售收入目前占到其总销售收入的三分之一。然而，值得注意的是，在这个增长潜力巨大的个人消费业务上，随着华为市场份额的不断增长，第一巨头苹果市场份额只有华为的1.5倍，但经营利润的却仍然是华为的几十倍，这其间究竟有什么样奥秘吗？

一、经营利润的巨大落差：苹果足足为华为的20倍！

为了清晰地展示华为与苹果的经营利润差别的具体环节，我们将营业利润分解为几项之积，即：

营业利润=市场销量*平均售价*经营利润率（注：经营利润率=营业利润/营业收入）

1、 市场销量

2016年，苹果、华为的市场占有率分别为14.6%、9.50%。趋势上，2016年华为同比市占率提升30%，而苹果则下降7%。

2、 平均售价（ASP）

根据二家公司年报公布的分部销售收入，以及销量，可以估算其平均售价。2016年，华为、苹果的平均售价分别约为1277元、4207元。趋势上，与2015年相比，苹果ASP微降3%，华为ASP则微升6%。

3、经营利润率

根据TheInformation披露数据，2016年包括智能手机在内的华为消费业务的经营利润为138亿元，而苹果2016年智能手机业务经营利润为9063亿元。因此可以计算得到，华为、苹果两者的经营利润率为32.2%、7.7%。

总结上述数据，可以得到苹果与华为的经营利润之比为：

苹果/华为

=（14.6%/9.50%）*（4207.9/1277.8）*（32.2%/7.7%）

= 1.54*3.23*4.16

= 20.7

换句话说，苹果的经营利润约为华为经营利润的20倍！其中，最大的差别不是来自市场份额（只有1.5倍的差距），而是来自3倍的定价差别，特别是4倍的经营利润率之差！

二、经营利润率差距的财务成因：成本费用率影响高达16个百分点