导语：创业难，守业更难。财富传承的需求在中国进一步显现。如何做好家族财富的管理与传承工作，帮助企业传承与发展，并在不同的时代都创造出属于这个时代的魅力？家族企业代际传承的路上充满了挑战。

在财富管理中，有一种说法：第一代创造财富，第二代花费财富，第三代挥霍财富。

有统计数据显示，大约有1/3的企业会传至第二代，只有约10%的家族企业会传到第三代，而传到三代之后的企业更寥寥无几。

中国人有句俗谚：富不过三代。这在当下已经成为一种普遍现象，困扰着很多中国富豪。一些家族企业往往在二代接手时就开始走向衰落，家族财富还未到第三代，就已经离创造它的家族而去，这样的案例在中国比比皆是。

王安实验室创始人王安，以20多年的时间，将王安电脑公司推上了鼎盛，一度让IBM畏惧。王安也一度成为美国第五大富豪。其子王烈接手后，仅仅一两年，王安电脑迅速进入巨亏状态。最终在王安去世两年后，公司申请了破产保护，此后，王安电脑连同它创始人的名字越来越销声匿迹，到现在已无人问津。

浙江海翔药业股份有限公司董事长罗邦鹏，花了40年，将一个乡镇企业变成一家上市公司，其子罗煜竑只花了不到4年，就将家族公司海翔药业控制权拱手让人，且还“裸退”。

全国工商联副主席李海仓，用了十几年，将海鑫钢铁打造成山西省最大的民营钢铁企业。其子李兆会却并不热爱钢铁实业，将成立了27年的海鑫钢铁从辉煌引向了一条不归路，公司宣告破产，轰然倒塌。

如此看来，创业难，守业更难。财富传承的需求在中国进一步显现。如何做好家族财富的管理与传承工作，帮助企业传承与发展，并在不同的时代都创造出属于这个时代的魅力？家族企业代际传承的路上充满了挑战。

家族办公室的神秘面纱

JP摩根私人银行曾经做过一项调查，从1982年开始公布的美国“福布斯400富豪榜”中，21年之后，只有15%也就是54名富豪，成功地留在榜单上。落榜名单中，除了90人死亡，37人的财富被“调整”到家族成员、慈善信托基金会和私人基金会，14名因为非风险原因没有考虑，205名富豪的排名下降是因为财富没有得到足够快的增长或被侵蚀掉。

实际上，造成这样结果的最常见的两个原因是资产过度集中，杠杆使用过大。其他的原因则是过度的消费支出和税收，以及家族不和谐或法律诉讼导致财富状况的恶化。因此，家族办公室的诞生恰逢其时。

资料显示，现代意义上的家族办公室出现于19世纪中叶，一些抓住产业革命机会的大亨将金融专家、法律专家和财务专家集合起来，研究的核心内容是如何管理和保护自己家族的财富和广泛的商业利益。这样就出现了只为一个家族服务的单一家族办公室。世界上第一个家族办公室于1882年约翰·洛克菲勒所创建。

随着世界各地富豪越来越多，家族资产规模越来越大，家族成员关系越来越复杂，家族办公室的模式得以在欧美和澳大利亚等国家逐渐盛行。

目前我们所说的家族办公室，其服务已不是简单地提供财富管理服务，而是由专业高素质的顾问机构，基于家族基业长青、永续经营的长远目的，将家族成员、家族企业于目前及未来所可能预见的问题和事物集合起来。通过协调各方面的专家，为家族成员、家族以及家族企业提供全方位的服务。

西方的富豪家族对财富管理深谙其道，他们会在正确的观念和传承架构下对家族财富进行合理的安排和计划，尤其是在一切超高净值人群的家族里，其家族办公室的财富管理模式，已经在实践并逐渐成型。

以西方创建石油帝国的洛克菲勒家族为例，作为世界上最富有的家族之一，洛克菲勒家族的财富传承在波澜不惊中绵延了6代人，仍未现颓废与没落的迹象，这与他们的财富观念与家族财富管理息息相关。

上个世纪90年代，当约翰·D·洛克菲勒发现自己名下财富已经达到近10亿美元时，他就已经开始考虑如何运用这笔财富。为使财富得到有效传承，洛克菲勒通过家族办公室，叠加使用了一系列信托和基金；家族基于“放弃所有权，保有控制”的规划思路，优化税收，严格实施保密措施，将财富延续了几代。

事实上，洛克菲勒通过这种机制，使遗产始终是一个整体，家族企业既不会因为分家而变小或终止，也不会因为代代传递而被逐渐分割成若干个部分，可以发挥规模优势，获得更好的经济效益。

如今，洛克菲勒家族将触角伸到美国各个行业。能源方面包括标准石油公司即埃克森美孚、雪佛龙、英国石油前身；金融领域有摩根大通；教育方面有芝加哥大学；艺术则包括了曼哈顿著名的纽约现代艺术博物馆MOMA, 成为很多当代艺术家心目中的圣殿。房地产则包括洛克菲勒中心以及前世贸大楼。

洛克菲勒曾说过，“如果把我剥得一文不名丢在沙漠的中央，只要一行驼队经过——我就可以重建整个王朝。”足以看出，洛克菲勒对创造财富的信念和决心，子承父业，代代相袭的传承模式，正是得益于合理地对家族财富进行管理与传承。

很显然，西方富豪家族中为何能够经久不衰，其原因在于，他们都有家族办公室。除了熟知的洛克菲勒家族外，如杜邦家族、罗斯柴尔德家族以及梅隆家族等，都是家族办公室的受益者。

过亿的财产该怎么花？

随着改革开放发展以来，中国第一批企业家应运而生，80年代“下海”经商浪潮初起，到互联网时代的“网络精英”创业潮，再到现在崛起于新经济环境下的创业潮，中国企业家正在迎来第三代的80后，90后为代表的青年财富新贵。

中国高净值人群数量已经在大幅增长，但随着第一批创富者年龄结构的老化以及中国经济与国际接轨步伐的不断深入，新的问题也在随之而来。

2016年，胡润研究院发布的《2016财富传承密码特别报告》显示，中国现在资产在1亿及以上的有8.9万人，其中75%是企业主。这其中，10亿及以上身家的9500人，且平均年龄已经50岁。这意味着，未来20年内，有31.5万亿的财富将被传承。

因此，如何运用法律和财务手段不断提升企业的竞争力水平，如何构建全球化下的资产配置，以及如何破除中国“富不过三代”的魔咒，如何实现家族财富永续传承的目标，成为家族创富者需要解决的核心问题。

资本世界的浪潮里暗流涌动，有太多无法预知的事情随时发生，面对众多家族企业财富传承的困境，家族办公室的存在举足轻重，尤其是对于家族资产配置和投资结构的安排，是家族资产管理的基础。

从宏观环境来看，在未来相当长的时间内，投资环境将维持“低增长、多动荡”的新常态，因此，基于规避各种不确定性风险的安全考虑，要树立正确的财富管理观念和财富管理方法，通常是“长期、分散、专业”三原则综合运用。

目前，在做资产配置的过程中，已经大致将资产配置分为境内配置、离岸配置两部分。境内配置的产品有，信托、基金、股票、证券投资基金、私募股权、慈善基金等，离岸配置的产品有政府债券、公司债券、海外私募股权、海外地产投资基金、保险产品等。

有业内人士认为，财富积累总量10亿左右传承人的资管解决方案以获取高收益为核心诉求的全球资产配置，遵循——“跨地域国别配置、跨资产类别配置、以FOF的方式超配另类资产”的“黄金三原则”进行资产配置。最佳资产配置比例为现金和固定收益30%以内、资本市场20%、房地产基金20%、私募股权20%－30%、海外私募信贷5%－10%、保险保障5%－10%。

在资本市场变化万千的各种不确定性因素中，可供选择的产品其实有很多。随着中国高净值人群对财富的认识层次的不断提升和丰富，财富管理的需求也从原来寻找高收益投资机会的简单动机更加丰富综合起来，涵盖了财富的创造、保值增值、消费、分享和传承等全过程环节。

国外家族财富传承的资产类别种类广泛，资产配置方式的核心在于风险分散、绝对收益占主导、长期持有，能为未来受益人带来长期的增值。我国与之相比，现阶段仍在起步摸索阶段，在资产配置中，房地产投资仍占大部分，风险集中突显。

因此，在家族财富管理中，资产的保值增值应是第一位，然后才是采用其他手段来实现财富在代际之间的良好传承。家族财富的管理和配置要根据家族企业的变化而作出相应的调整，随时贴合中国经济与整个时代的发展方向。

实现家族价值的最大意义

洛克菲勒从少年时期领到第一分薪水开始，就固定将其中十分之一捐给教会，直到去世。随着他往后财富的增加，这份捐助也跟着增加，主要是教育与医药方面，科学与艺术亦有。1897年后，他的生活重心也渐由商场转向慈善事业。

老洛克菲勒始终教育他的子孙：赚钱的能力是上帝赐予我们的一份礼物，是让我们通过自己的手，把财富分配给更需要的弱势群体。

事实上，他的后代们也是这样做的。约翰“D”洛克菲勒的后代们没有整天躲在房间里计划如何守住自己的财富，不让金钱落入别人口袋，而是积极地参与文化、卫生与慈善事业，怀着富有的负罪感将大量的资金用来建立各种基金，投资大学、医院，让整个社会分享他们的财富。经历了一个多世纪的洛克菲勒家族，仍在续写着辉煌的历史。

回顾历史，在中国也有诸多对后世影响深远的家族，其中，以曾国藩为代表人物的曾氏家族就破解了大多数官宦之家“盛不过三代”的魔咒。在曾氏家族的家族文化中，所尊崇的是身心同修、追求仁爱、勤劳持家的家风和家训，正是因为其家族精神内涵代代相传，才有家族的长盛不衰。

毋庸置疑，在岁月的侵蚀下，再多的财富都有可能消耗殆尽，疾病、自然灾害、意外事故都有可能导致家族的崩溃，但是，家族精神文化的传承可以使一个家族历经各种磨难仍然薪火相传。因此，从某种意义上来说，家族精神文化的传承比财富的传承更为重要。

从中国企业的源起看，中国企业家的精神有区别于西方企业家的独特性，但是相比西方较为完善的企业甚至家族传承历史，中国对于企业、企业财富甚至企业精神的传承依然存在意识与机制上的缺失。中国的新生代企业家是否能够再一次在时代风云的变幻中，再度把握住发展的脉搏，关键仍然是能否抓住时代变革的机遇。

从当前现状来看，家族办公室管理中家族文化的建立和传承，是借鉴了东西方祖先文化、古圣先贤的家族家训和文化思想，并逐步探索和完善起来的。中国的高净值人群已经逐渐意识到，财富的传承与家族的传承密切相关，而家族传承的根本就在于家族价值观与家族文化的沉淀与总结，现代文明和中国传统家庭文化的结合。

“穷则独善其身,达则兼济天下”，中国高净值人群和家族对于财富作用的认识不断提升，慈善、环保等公益和社会责任成为他们普遍的行动。财富不但会用于自我消费和子女培养，更会体现自我价值和个人社会价值的实现。从“小家”到“大家”，也是当前中国高净值人群不断成长的特点，更是中华民族复兴的缩影。

家族文化的建立和传承，是一种嵌入骨子里的精神信仰的建立和传承，虽然任重道远，但是不容忽视。

结语

经济的发展离不开企业的支撑，更离不开家族财富持续增长的支持。在纷繁复杂的金融市场和经济环境下，一个成熟的财富体系能合理掌握和配置资源，能使高净值人群免受错误观念和不确定的市场因素等侵蚀，并帮助他们开启通往生命自由的财富大门。

打江山难，守江山亦难。从创富到守富再到传富，像一条动态连续的长河。只有真正的智者和勇者才能披荆斩棘，最终走向财富与成功的顶峰。在当下热衷于讨论如何创造财富的同时，如何传承财富更成为一个重要的时代命题。