低佣金只不过是富途证券互联网模式下受欢迎的“副产物”，要在这条赛道上持续领先，富途依靠的始终是好产品，因为好的产品和服务，用户是有感知的。

能为用户带去价值的才是好产品

如果当年香港的传统券商更加开放一些，采购了李华团队开发的交易系统，可能就不会有今天的富途证券了。

2000年李华加入腾讯成为第18号员工，腾讯2004年登陆港交所上市，李华开始接触港股。

“我登录了某个港股交易软件，发现界面设计得就像上个世纪80年代的样子——不仅使用不方便，还时不时遇到系统崩溃。我以为一定有人会改变这个事，没想到过了几年一切还是老样子，最终决定自己干。”

李华如是说。QQ团队为了改善产品、提高用户体验而彻夜不眠的经历给他留下了“产品人” 的深刻烙印，也让他产生了为港股投资者做一个好产品的想法。

“我们当时想在用户生日那天不收他的佣金，但如果结算系统不是我的，我就做不到。所以从前台见证开户、中台客户管理，到后台交易及结算系统，我们全部自主研发。”

2011年这套交易系统一次性通过港交所的认证。

李华以自己“重度交易者”的经历总结出“无知、无聊、无助”的投资者需求，并在产品中提供行情、资讯、交易、社交等功能来满足。截止2018年初，交易软件富途牛牛拥有400多万用户，其社交版块“牛牛圈”已成为市面上投资者交流最活跃的社区之一。

富途发展的历史，就像产品进化的过程。“好产品”既是出发点，又是富途推动持续进化的内生动力和终点。

低佣金只是互联网模式的“副产物”

“最初我们也没想过要做券商，肯定也是先从解决交易工具的问题开始，但是后来发现整个市场的环境不允许，和香港的券商很难谈得拢，最后就决定自己做了。”

2012年，富途证券在香港成立公司，并获得了香港证监会颁发的券商牌照。

然而，“产品人”李华带来的“互联网”基因，则让富途证券在严格遵守香港证监会各项合规要求的同时，持续寻找让互联网产品发挥效用的创新空间。

相比于约有30%股民的香港，内地虽有将近1亿股民，但总人口占比还不及10%，交易港股和美股的人数比例就更少了，但这也意味着未来巨大的增长空间。而内地投资者分散的地理位置，正是富途发挥互联网优势的一个切入点——对传统经纪业务需要在不同地区设立营业网点、由工作人员办理的业务流程进行了细致分解，将其中低效、低技术含量的重复工作，通过互联网交由产品去完成。

这样一来，让香港传统券商佣金居高不下的店面租金成本和人力成本，对于富途而言，就可以大幅减少，从而也就没有必要收取和传统券商一样高的佣金了。不难看出，降低佣金费率，并不是富途的“有意为之”，而只是富途利用互联网产品为用户输送价值过程中的一个“副产物”：

l2017年9月17日起，富途将佣金降至当时的行业最低0.03%（即万分之三），几乎是香港各家银行证券户口平均佣金费率的十分之一，比香港传统的券商也低50%左右；

l最低佣金收费仅为3港币，相比于市面上常见的50-100港币的最低收费几乎可以忽略不计；

l此外，富途还为新开户者提供长达180天的免佣期，让新用户在进入富途的最初半年中，可以专注于体验富途的产品功能和服务；

l免佣期结束后，投资者们还可以选择参与富途社区内的各类活动、社交游戏等，获得“免佣种子”，从而不定期享受一定时长的免佣奖励。

降低用户进入门槛、让用户专注于自己的核心操作、鼓励用户间社交关系的产生与沉淀，这是一个互联网产品的典型模式，而佣金只不过是这个模式在证券行业具体应用时让客户感知产品价值的辅助工具。

始于低佣，痴迷于产品，忠于体验

“确实有相当一部分客户最初选择来富途开户是冲着低佣，所以后来有些同行也把佣金降到和我们同样水平，或者象征性地在优惠活动期内把佣金降到比我们还低一点，我觉得这其实是选错了‘战场’。因为我们的数据显示，只有少量早期的客户会因为别家佣金优惠时离开，时间不长他们就回来了。我们认为这个原因就在于用户通过比较后，真正意识到了富途产品的好用，已经远远超过那点儿佣金差额了。”

富途在不同阶段的首要考虑始终是带给用户价值，对于港美股投资者而言，用户价值就体现在交易行为中从券商处获得的“行情、交易、服务”是否足够“安全、准确、稳定、快速、好用”。如果把券商佣金视为对应用户价值的“价格”，那么用户对于佣金高低的判断，其实是基于价值与价格的相对结论——如果用户认为从富途获取的价值超过了他支付的佣金，那么即使这个佣金的绝对数值高于其他券商，用户还是会选择相对价值更高的富途。

在2017年6月富途拿到1.455亿美金的C轮融资、成为互联网券商赛道中首只“独角兽”后，连续3轮领投富途的腾讯创始人马化腾有一段准确而精炼的评述：“富途团队有着良好的互联网基因和产品技术能力，关注用户体验，在金融方向上也表现出很好的学习能力。团队坚持务实、专注、深度地去构建和提升产品力，从而打造出自己的专属核心竞争力。”

“未来充满变数。我们能做好的是，利用现有的一切资源解决用户需求。”面对互联网券商行业未来的发展，富途认为回归商业的本质——专注做好产品，不断为用户提供价值——才是行业持续发展的源动力。