物联网将成为新的基础设施和关键要素。2017年底，全球共有4.07亿个蜂窝物联网连接，中国移动在拥有1.5亿个物联网连接，沃达丰据报有5900万个连接，中国联通的5000万，AT&T为3600万，中国电信2800万个物联网连接。2017年以来，我国政府已多次发布物联网的产业支持政策，其中2017年6 月发布的《关于全面推进移动物联网(NB-IoT)建设发展的通知》中明确提出：到2020年，NB-IoT网络实现全国普遍覆盖，面向室内、交通路网、地下管网等应用场景实现深度覆盖，基站规模达到150万个，连接数超6亿。

车联网、智能家居、智慧城市等新的物联网需求出现并蓬勃发展，也带来了流量刚需增长，倒逼运营商加大5G投资力度，尤其是在流量密集地区

中兴通讯：后流量时代，主设备商5G受益确定性高

国家和地方政策强力推动，以及潜在的市场需求都将给运营商带来充足动力发展5G。考虑到我国5G建网与商用节奏有望引领全球，我们认为5G将为我国通信主设备商带来前所未有的历史性机遇。中兴通讯一直坚持并将继续在5G核心技术上高强度投入，5G先锋策略不会调整。目前公司在5G无线基站，承载网，核心网，终端，标准,商用测试,产业生态等方面均取得非常好进展，处于业界领先地位。

我国2019年起将正式开启5G建设，我国2020年预计将启动4-5年的5G大建设周期，资本开支不断增加。国际咨询机构安永预计，2019-2025年，预计中国运营商5G资本支出将达1.5万亿元人民币。据预测，到2025年中国5G用户数将达5.76亿，占全球总数逾40%。金信诺预测5G网络建设成本将达到7050亿元，较4G增长56.7%。其中传输建设预计2019年初开启。

在传输方面，光传输网络可以提供大容量管道，一般用于省际干线、省内干线和本地核心网中。根据Ovum最新发布市场份额报告“Market Share Report: 4Q17 and 2017 ON Global”，ZTE光网络市场份额比2016年增长10.8%，增长居十大厂商之首，市场份额排名保持全球前二;在AccessWDM市场，ZTE全球市场份额排名首次跃居第一位;在OTNswitching市场，ZTE市场份额排名全球前二。在100G端口出货量市场，ZTE市场份额排名跃居全球前二。

在5G时代，OTN技术有望成为5G传输网的重要应用技术。截止2017年11月，ZTE OTN产品在全球已建设超过400个100G网络，覆盖超过40万公里光纤长度。根据国际知名电信、软件和IT服务研究公司GlobalData发布的最新评估报告，中兴通讯E-OTN产品ZXONE 9700成为核心分组-光传送类别业内唯一“领先者”。GlobalData评估报告还显示，在同一类别中，中兴通讯ZXMP M721系列产品交叉容量业界第一，端口密度业界第一，空间节省能力业界第一，节能降功耗能力业界第一。

根据三大运营商的披露数据，截至2017年底我国4G基站达到328万站，如果按照5G基站数是4G基站数的2倍来测算，我们预计5G基站可能需要达到760万，其中5G宏基站约500万，小基站约260万。Ovum数据显示，2016年华为和中兴通讯在全球的基站及基站控制器市场份额分别为29.9%和12.6%，较2015年提升3.6pp和1.3pp。中兴通讯提出了多项5G核心技术，包括非正交多址接入技术，波束管理，高频信道建模，低密度奇偶校验码等。其中MassiveMIMO(大规模天线阵列技术)是5G的关键技术，而中兴通讯是业界首个将其在4G网络中提前规模商用的厂商，已具有4年以上商用经验，合作伙伴遍布全球。基于精准、成熟的信道估算算法和专利MU-MIMO(多用户多天线)调度机制，中兴通讯的Massive MIMO技术能有效提升6~8倍频谱效率。

目前，5G标准尚未最终确定，我们认为，“5G技术研发参与度越高(专利多)、与运营商5G设备采购最直接相关、市场竞争格局越好”的公司，其受益5G的确定性就越高。中兴通讯已成为全球5G标准研究的主要贡献者。全面参与ITU、3GPP、IEEE、NGMN等国际主流标准组织;在3GPP 5G新空口技术方面已经累计提交3500篇国际提案，获得3个5G关键规范的编辑席位，1个RAN3副主席席位;作为第一起草人，在RAN(无线接入网)牵头并通过5G非正交多址接入技术研究项目的立项，在系统架构通过网络切片研究项目的立项。