7月9日上午9点28分，重新装修的港交所大厅里挤进了近600人，雷军身后的屏幕显示，小米股票代码1810.HK，开盘价16.6港元，较发行价17港元下跌2.35%，遭遇破发。

截至收盘，小米股价报16.8港元，较开盘价下跌1.18%，总市值约3759亿港元。这意味着在科技领域，小米的市值超过网易，排在BATJ（百度、阿里巴巴、腾讯、京东）之后 。

小米上市后未来表现，也被视作是新经济的“晴雨表”。此前鼎晖投资前合伙人王功权曾评价，小米和美团IPO三个月内的股价走向，将深刻影响中国创投行业的投资价值取向。“（如果股价）好，则大家继续做爆炸成长梦想；不好，则风险投资的一个泡沫时代结束”。

过去几周焦虑得睡不着觉

从商场、写字楼到巴士，香港街头小米广告的身影几乎无处不在。

但在小米上市前夜，包括不少小米员工、投资者等还是为小米上市当天的股价表现捏一把汗。小米正式IPO前，机构投资者在场外的暗盘曾出现15.4港元的叫价，没有成交。

首日开盘以后，小米的股价不出意外破发了。开盘后的一个小时内，下跌幅度一直在4%左右。“我过去几个星期真心焦虑得连觉都睡不着。”敲钟后，雷军在现场接受记者采访时说，“万一跌得很难看怎么出去见人？”

他透露，小米刚开始路演“火得不得了”，天天有人找来要额度，但最后一两天遇到了压力。尤其是定了发行价后，三大股指跌得“心都碎了”。这像极了小米过去8年里的经历，有过一鸣惊人的时刻，也有过低谷。

“小米过去的发展虽然有起有落，但总体还是很顺的。这次港股从低点全新开始，未必不是好事，最重要的就是调整心态，踏踏实实把公司做好。”雷军说。

而小米CFO周受资则称，下跌有几点原因，比如大家对于（资本市场低迷）比较担忧，全球都出现了经济不稳定现象。第一财经记者在现场看到，雷军创业小米时见的第二个投资人、GGV管理合伙人童士豪也来到现场，他称开盘是一瞬间，“好戏还在后面。”

一位此前遇到过兜售小米股份的人士在现场对第一财经记者表示，过去科技公司中，例如阿里巴巴等也曾在IPO后经历过开盘的低迷，更重要的是要看长期的走势和价值。

上述人士对记者称，首日破发，但未来依然值得期待。“接下来，要看雷军和高管团队有哪些布局的新思维。”

小米上市当天，在“雷军系”的俞永福、求伯君、王卫、陈东升、陈年、孙陶然等、小米的部分基石投资者与顺丰王卫等作为特邀嘉宾出席。雷军还在致辞中感谢了李嘉诚、马云、马化腾等企业家。

一位接近雷军的人士告诉第一财经记者，当天一早雷军去港交所前，他还和一些员工回忆了当年金山上市的场景，感慨今时和往日的港交所变化巨大。和今天的600人相比，当年金山上市只有十几个人去了港交所，而敲的锣也和过去不一样了。

值得注意的是，小米7月9日上市的同时，小米股份就将纳入认可卖空指定证券名单，小米期货和期权也将同时推出。

小米IPO启用了“绿鞋机制”，也就是超额配售选择权机制，并通过绿鞋发行了约2亿股新股，是香港公开发售股份的近两倍。

IPO首日允许卖空并不多见。此前有分析师指出，因为沽空涉及借货，但一开始便可沽空，投资者需要提前或尽早买入相应股份，才能借给他人作沽空。而推出期权应该是方便投资者做对冲，以及用不同期权策略去操作，看好或看淡都能操作。

“新经济”降温了？

今年以来，伴随着港交所发布新规，允许同股不同权公司上市。包括小米、美团点评、斗鱼、腾讯音乐、映客、猎聘、创梦天地、同程艺龙等一批新经济公司即将IPO，港股市场正在迎来前所未有的资本盛宴。