的确，渠道效能是决定一切的基础，再好的产品，如果不能高效触达消费者，都是零，那么未来小米值得观察的是能否在渠道效率上支撑起目前产品定价上性价比模式，即雷军所说的厚道的价格——毕竟厚道的价格除了要控制产品成本本身之外，还需要控制渠道成本，如果不能在渠道效率上获得大幅度优势，那么小米的长期价值就会陷入危机。

不过，目前的情况是小米在这方面做得还不错，但是竞争对手们也没有闲着，比如华为也在大规模的建设线下体验厅店，小米怎么才能在新零售上取得差异化的优势，是一个关键问题，并不只是回答证监会84问的作业答案。

产品力和渠道力，是小米的两个基本面，也是硬币不可割裂的 两面，看小米长期价值，看这两点是关键。

至于股票破发还是后来上涨了，并不重要。