上半周恒指如期突破30000点,不过下半周由于受到A股市场拖累,恒指最终未能站上30000点。行业方面,本周涨幅前三的行业分别为信息技术、医疗保健和非日常生活消费品,各录得11.50%、 10.01%、7.55%的涨幅。
国内方面,央行公布最新金融数据远超预期。3月社融增量达2.86万亿,市场预期为1.85万亿;3月人民币贷款增加1.69万亿,此前市场预期为1.25万亿;广义货币(M2)同比增速为8.2%,高于上月的8%;狭义货币(M1)同比增速4.6%,也超过市场预期的3%,以及上月的2%。PPI3月份同比0.4%,较1、2月份0.1%有所改善。其中,非标、地方专项债、企业部门中长期贷款有明显改善。而作为短期融资工具的票据融资在3月仅为978亿,较1月有明显下滑。与此同时,企业中长期贷款高达6600亿元,说明企业部门的融资需求出现了较好的变化,企业对未来中长期的经济前景较为乐观。此外,地方专项债较快发行,将抬升政府对基建相关支出。通胀方面,由于受到猪肉价格上涨影响,3月通胀数据有走高的态势,不过这只是局部通胀,预计未来通胀仍将会在央行可以忍受的范围内,因此并不用担心影响央行未来货币政策的操作空间。我们认为宏观数据的大超预期证明了过去一段时间以来政策刺激的效果开始逐步见效,此外宏观经济企稳反弹的时间有望进一步提前。预计未来M1与M2增速有望持续回升,在流动性宽松的环境下,居民部门和企业部门的新增信贷仍会有一定程度的增长。不过,亮丽的金融数据使得央行近期降准的可能性越来越低。
我们认为此次超预期的金融数据将推动恒指在短期内再度走高,预计下周初恒指有望突破前期高点。行业配置方面,在基础建设投资回升的背景下,建议投资者关注工程机械、有色以及建材等相关板块。
行情回顾
港股方面,本周,恒生指数跌 26.56 点,跌幅达 0.09%,收 29909.76 点, 周总成交额达5578.12亿港元;恒生国企指数跌32.53点,跌幅达0.28%, 收 11659.84 点。
A股方面,本周,上证指数跌1.78%,收报3188.63点;深证成指跌2.72% , 收报 10132.34 点;创业板指数跌 4.59%,收报 1695.73 点。
1.1 重大消息影响
(1)本周重大经济数据:国内方面,3月CPI同比增2.3%,前值1.5%。3月PPI同比增0.4%,前值0.1%,一季度PPI同比上涨0.2%。其中,CPI环比由涨转降,同比涨幅有所扩大。3月M2同比增长8.6%,预期8.2%,前值8%;3月人民币贷款增加1.69万亿元,预期1.25万亿元,前值8858亿元;3月社会融资规模增量为2.86万亿元,比上年同期多1.28万亿元,预期1.85万亿元,前值7030亿元;3月出口(以美元计)同比增14.2%,前值降20.7%;进口降7.6%,前值降5.2%;贸易顺差326.4亿美元,前值41.2亿美元;中国一季度外贸进出口总值7.01万亿元人民币,同比增3.7%;其中,出口3.77万亿元,增长6.7%;进口3.24万亿元,增长0.3%;贸易顺差5296.7亿元,扩大75.2%。
(2)中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《关于促进中小企业健康发展的指导意见》,要求营造良好发展环境,破解融资难融资贵问题,完善中小企业融资政策,进一步落实普惠金融定向降准政策;支持利用资本市场直接融资,加快中小企业首发上市进度,为主业突出、规范运作的中小企业上市提供便利。
(3)化工业方面,江苏省委常委会召开会议,要求对化工产业分类施策,保持有关政策的相对稳定性;对不符合安全生产标准的企业、园区必须关闭,对环保不达标的企业、园区必须关停,对落后低端企业必须淘汰;对符合安全生产、环保标准的企业要支持技术改造、支持配套产业、支持完善产业链;对区域总体环境容量不足的,要统筹规划调整,一企一策,针对性实施。
(4)养殖业方面,农业农村部部长韩长赋指出,目前已有108起疫情解除了疫区封锁,21个省份的疫区全部解除封锁,全国生猪生产和猪肉供应总体稳定,防控工作取得了阶段性明显进展。
(5)券商业方面,券商一季度业绩爆发,已公布财务数据的27家上市券商营收近570亿,累计净利超250亿;至少6家券商营收翻番,9家净利翻倍。Wind数据统计显示,截至周二(4月9日),27家券商一季度累计净利257.99亿元,除一家同比下滑外,其余均实现增长。