互联网医美平台龙头：移动端占据八成消费者时长

平台型互联网公司的价值，很大程度上取决于用户规模。当用户规模达到临界点后，在网络效应的作用下，商业价值会出现几何级的跃迁。

尽管成立至今只有六年左右的时间，招股书披露的的数据表明新氧在行业中已经居于领导地位。

根据弗若斯特沙利文的数据，新氧的移动端APP占据了消费者每日花在所有移动端医疗美容服务APP总时长的84.1%。

2018年第4季度的每个月份，新氧在第三方平台上的社交媒体内容的月观看总量均超过2.4亿。

同时，新氧平台在2018年促成了总额达21亿人民币的医疗美容交易，占据去年全网医疗美容交易额的33.1%。

破解行业痛点：互联网医美平台重构行业格局

新氧在短短的五、六年内从一家初创公司迅速成为行业龙头，核心原因之一在于，其商业模式击中了医美行业存在多年的痛点。

医美行业的典型特征是“高毛利率、低净利率”。这背后隐含着丰富的经济学含义：对于处于中游的医疗美容服务提供商来说，上游的器械、耗材成本并不高，由此带来的是较高的毛利率水平。但是，由于行业门槛较低且市场极度分散，导致了激烈的竞争和非常高的营销成本，并最终使得医美服务提供商只能赚取不高的利润，部分甚至出现亏损。

由于沪深两市没有相关上市公司，我们整理了在新三板挂牌且已披露2018年年报相关公司的数据如下：这些企业的毛利率普遍高于50%，但在高销售费用率的侵蚀下，普遍只有微利，部分企业如瑞澜医美、利美康甚至出现了亏损;净利润率最高的俏佳人，也只有11.87%。

在这几家公司中，销售费用率最高的瑞澜医美，销售费用在营收中的占比高达47.7%。处于中游位置的华韩整形，销售费用率也高达25.6%。

行业统计数据也显示出，高昂的获客成本是医美行业的一大痛点，这既增加了消费者的支出也造成了医美机构的高销售费用率。

来自于弗若斯特沙利文的数据显示，医美服务供应商需要耗费全产业总营收的25.8%来获取客源。2014年，花在线上的获客成本超过70亿;2017年，增加到140亿以上，三年间翻倍增长。

这一现象的产生有其深刻的行业背景。从医美行业的竞争格局来看，产业仍然十分分散。同样是来自于弗若斯特沙利文的数据，2018年国内有将近1万家医疗服务提供商。其中，前五大服务商的市场占有率只有约7.4%。

另一个原因是传统的获客方式效率低下，以搜索引擎为主的传统互联网获客成本高昂。根据德勤此前一份医美O2O市场分析报告中援引的数据，约80%的医美机构正在减少在搜索引擎的投入，其中部分中小机构减幅平均在50%以上。

大牌VC加持：5年8轮融资，拉开与竞争对手的差距

行业痛点给新创业者进入的机会，同时也吸引了大量VC资本的进入，在上一波O2O创业热潮中，互联网医美平台成为热门方向。2013年，以金星为首的创业团队创立新氧。

大牌风险投资基金的支持，是新氧能够快速发展、与竞争对手拉开差距的重要原因。

由于团队和商业模式获得认可，新氧创立之后先后获得多家风险投资基金的注资。其中，不乏有挚信资本、经纬中国、安佰深股权投资集团、鼎晖投资、兰馨亚洲投资集团以及中俄投资基金等海内外知名的投资机构参与其中。

安佰深股权投资集团是欧洲最大、历史最为悠久的私募股权投资基金，斥资参与了新氧D轮融资。

公开信息显示：对于投资新氧，安佰深大中华区总裁张曦轲表示：“新氧拥有广阔的市场空间和巨大的发展潜力，我们将全力支持以金星先生为主的管理层团队，把新氧打造成中国日益领先于全球的互联网领域的顶尖企业。”

此外，作为连续跟投多轮的另一家知名投资机构——经纬中国的合伙人，王华东表示：“作为新氧最早的投资人，过去三年，我们经历了新氧从社区到交易，再到产业链服务的平台化进程。在这期间，我们更见证了金星及其团队的成长。这个团队创新、务实，构建了基于用户分享社区的交易平台，具有极强的壁垒，未来具有极强的拓展性。”