从收入构成来看，华勤技术在这三年间，来自智能手机的比重在逐年下滑，从占收入贡献的超过7成，缩减到5成出头。被转移出的绝大多数份额被笔记本电脑所取代，从不到一成占比，到2020年已经占收入比重的22.74%。其他业务中，平板电脑的收入贡献呈逐渐缩减态势，智能穿戴比重则逐渐提升。

华勤的净利润在过去一年之间飞速增长，同时来自笔记本电脑的收入也在快速提高，这之间可能也与新冠肺炎疫情推动消费需求转移有所关联。

IDC中国全球硬件组装研究经理高鸿翔向记者指出，对于ODM公司来说，未来的成长性核心要看终端品牌厂商之间的竞争激烈程度，尤其是终端厂商对于低价位段产品的手机发展比重来决定。

“终端厂商的竞争越激烈，就越需要成本偏低的手机制造能力。这是终端厂自身不擅长的，因此外包给ODM厂商就可以解决这一难题。”他进一步分析道。

从这个角度看，手机厂商的策略调整从ODM厂商中也可窥一二。据华勤技术招股书显示，2019年公司新增大客户OPPO和LG，华硕和中国移动由于调整智能手机业务而减少ODM需求，这一年也是智能手机需求持续不振、厂商厮杀陷入红海的时点。

在2020年华勤新增三星的手机业务和宏碁的笔记本电脑业务，由于LG退出手机市场也减少了对ODM的需求。据记者了解，三星也是在这一年大力推出低价机系列，很快获得了来自全球核心市场的欢迎，进而助其解决在疫情期间全球消费力不够的问题。

ODM厂商的去路

发展到相对成熟阶段的ODM行业也并非完全一帆风顺，毛利率偏低、大客户持续波动等都是长期发展以来伴随的挑战。

华勤技术招股书显示，在2018-2020年间，公司综合毛利率分别为6.51%、7.87%和9.90%，虽然呈现上行趋势，但并不算很高。公司也坦陈，倘若未来市场竞争加剧、成本上升或者产品出货量萎缩，有可能进一步影响公司毛利率；若在新兴领域的布局失败，也将可能对公司经营业绩产生不利影响。

闻泰科技2020年财报则显示，公司手机及配件类业务期内毛利率为12.11%，半导体产品毛利率则为29.91%。

一方面，5G时代万物互联的生态对于更丰富的产品矩阵有了庞大需求预期，但目前使用热度和产品生态都还有不足；另一方面，向上游走，抑或走向平台化，是所有硬件产业链厂商都在探索的命题，这也需要时间和资金来消化。两大头部ODM公司选择了不同的解题思路。

走在半导体上风口的闻泰无疑遇到了好时机。在近期公司对监管层的回复中，闻泰科技指出，旗下安世集团此前受半导体下行周期影响，在2019-2020年间收入下滑，但随着全球疫情防控情势好转，目前业绩开始反弹。

近日，闻泰再度确认计划收购英国的晶圆厂资产而备受关注，若成功，这将进一步完善闻泰旗下安世半导体的IDM能力。当然，闻泰在三年间对半导体的大手笔投资也需要时间来逐步消化协同融合的问题。

华勤如今呈现的想象力可能不算大，但胜在足够专注。

高鸿翔告诉21世纪经济报道记者，在今年晶圆代工产能紧缺背景下，终端厂商的路线是冲刺中高端，而非低价位段市场。这类产品又是终端厂商自己的优势能力所在，他们也更倾向于把领先技术In-House（品牌厂商自行研发设计或生产制造产品）生产，因此当前并不能理解为是ODM厂商在5G手机产品的发展机遇期。

反而是海外市场，目前绝大部分的需求还停留在4G手机，加上疫情影响到消费能力，诸多国家对于4G低端手机、亦或功能机到智能机换机的需求更高，这才是ODM厂商今年的机会所在。

横向来看，这正是传统ODM厂商最具优势和最为成熟的产品线所在，因此将有望最终转化成ODM公司的订单。