《大行报告》大摩:合组铁塔公司对联通(00762.HK)中电信(00728.HK)较有利
发表时间:2014年7月14日 16:31 来源:阿思达克财经网
内地三大电讯商共同合组铁塔公司,大摩预计将於今年第三季实现,尽管运营商对於会否注入电信资产仍处初步阶段,预料初期只会建设新的铁塔,因注入资产需时较长。
假设15%至25%移动资本支出与铁塔相关,预计未来2至3年铁塔共享将降低行业移动资本支出10%至15%。
长期而言,注入电信资产将允许联通(00762.HK) +0.500 (4.072%) 沽空 $7.78千万; 比率 20.091% 及中电信(00728.HK) +0.140 (3.590%) 沽空 $1.25千万; 比率 9.962% 获得中移动的战略铁塔,尤其是农村地区,或危及中移动的竞争优势。不过,中移动亦有可能被免除共享战略铁塔。