证券时报记者 潘玉蓉

网络信贷(P2P)的监管框架已经初步成型。据证券时报记者了解，银监会相关部门正在起草P2P监管文件，该文件完成后将由创新部提交主席会议审核，审核通过后将对外发出征求意见稿。

“大额投资不会是监管支持的方向，新规定中有可能受限。”一位业内人士对记者表示，小额、分散才是P2P将来的发展出路，银监会鼓励互联网金融创新的思路很清晰，监管的底线是不出现非法吸收公众存款、不涉及资金池、建立严格的资金管理制度、公开透明披露风险信息等。

监管的实施方面，银监会有可能将文件下发到各地金融办和地方银监局，由地方金融办推动，银监局实施监督检查。

在银监会对P2P监管框架基本成型之际，P2P公司掀起了一波业务创新高潮。昨日，人人聚财推出“定投宝”升级版，首开国内P2P可赎回模式，解决P2P投资流动性受限的问题。

据了解，近期P2P公司推出的“宝宝类”产品很多，方向分为两类：一类是复制余额宝推出的货币基金类产品，比如宜信推出的“满盈宝”，对接产品为博时现金收益货币基金；陆金所推出的陆金宝，则对接平安大华基金的日增利货币基金。

另一类以人人聚财推出的“定投宝”为代表，同样是利用账户余额理财，但是定投宝并不与货币基金挂钩，而是通过产品转让来实现退出。具体而言，投资人在点击“提前退出”之后，由人人聚财平台在资金流入和退出的监控表上由系统自动撮合，实现新投资者和原投资者的对接。

据了解，现有P2P平台上的产品大多是满期后全额退出，但是投资者如临时需要资金则难以取出，定投宝产品正是针对了这一需求，这类产品很可能是未来P2P公司的产品开发方向。除了开发宝宝类产品，一些P2P公司还致力于开发移动平台。更有P2P公司和保险公司合作，推出相关的信用保险产品。

开发创新产品，满足投资者理财需求，成为P2P平台开拓市场的重要手段。不过，在借款端，P2P平台依然面临与小贷公司、村镇银行等金融机构争夺优质融资业务，依赖担保公司造成借款者融资成本过高的局面。