【导读】就在IBM努力精简硬件业务的同时，罗睿兰正在鼓吹有望带来未来增长的一些新计划：云、大数据、移动应用和其Watson 人工智能系统。它的智慧地球（Smar

就在IBM努力精简硬件业务的同时，罗睿兰正在鼓吹有望带来未来增长的一些新计划：云、大数据、移动应用和其Watson 人工智能系统。它的智慧地球（Smarter Planet）计划结合了云技术与分析，去年增长了20%。基于云技术的服务收入大幅增长了69%。而且，3月初，罗睿兰鼓励开发者开发基于Watson的应用。

推进新领域寻求增长让人想起近10年前IBM开辟个人电脑之外的业务、深耕软件和IT服务领域（2005年，IBM个人电脑子公司卖给了联想）。此次的不同之处是，罗睿兰试图开拓的有些领域（比如分析）符合IBM的强项，但其他领域（比如云计算）却存在以低成本模式蚕食公司核心IT和软件业务的风险。

鉴于所有这些动向，如果IBM不能实现到2015年每股收益20美元的目标，也是可以理解的。更有力的一个手段是回购。过去20年中，这家公司已通过回购将流通股数量从23亿股减少到了10亿股。去年末，这家公司新增回购资金150亿美元，未来必能通过降低（流通股数）分母推高每股收益。

越来越多的人表示，需要关注的是每股收益数据中的分子，尤其是在收入下降的情况下。IBM手头的110亿美元现金可以有更精明的用处，购买前景良好的小型数据、云或人工智能公司。一位知名的卖空人士称，IBM大举回购可能是走弱的一个迹象。

在企业信息技术这样竞争激烈的行业，一家公司要保持领先地位，裁员、回购和出售薄弱业务都是必要的举措。但这些举措也只能帮到这么多。如果公司身处科技行业，而投资者看不到增长，他们将剔除股价中的成长估值。每股收益对于投资者确实很重要，但还比不上股价。