尽管北京时间4月9日科技股开始反弹，中概股也出现了集体报复性上涨，但这无法弥补此前的跌幅。

历史总是一再的重复，尽管我们还无法确认，这一次它们的相似度有多高。“科技股警报”专题，正为寻找答案而设。一系列密集采访美国、香港科技板块的机构投资者——对冲基金，保险资金，QDII……追问比答案更具价值。博弈之局，豪赌之局，中概股IPO盛宴何继，泡沫何往？……反思之钟，已经敲响。 (于晓娜 赵萍)

本报记者 纪佳鹏 北京报道

上周五，以科技股为主的纳斯达克指数暴跌4.6%，创下2011年11月以来最大的三天跌幅。

尽管北京时间4月9日科技股开始反弹，中概股也出现了集体报复性上涨，但这无法弥补此前的跌幅。

4月9日，多位资本界人士接受21世纪经济报道记者采访时表示，此次科技股大跌既有宏观的因素，包括美国QE退出和加息的预期，也有经过了一两年的涨幅之后股价回调的因素。

而对于是否将再次出现如同2000年的互联网泡沫担忧，他们则普遍比较乐观并表示，近两年互联网公司盈利模式开始清晰，业绩优良的公司并不少，目前情况跟2000年互联网泡沫破灭并不相同。

2013年以来，中国公司迎来了赴美融资的春天。兰亭集序(LITB.NYSE)、去哪儿(QUNR.NASDAQ)、汽车之家(ATHM.NYSE)等公司纷纷成功登陆美国资本市场，时至今年，京东、新浪微博以及阿里巴巴等数家重头公司也将赴美上市。据不完全统计，目前确定加上传闻即将赴美上市的中国互联网公司将达到15-30家。

“虽然这或许只是短期回调，但即将上市或者已经上市的公司受到负面影响是必然的。”国内一位互联网公司高层王亮(化名)接受21世纪经济报道记者采访时说。其公司今年也有传闻将登陆美国资本市场。

而随着阿里甚至更多的公司上市吸收资金，公司基本面情况较差的中概股公司或许春天不再，甚至迎来“倒春寒”。

赴美上市潮或遭挤压

近期的暴跌潮给一些已经或者准备上市的公司带来了负面影响。

北京时间4月3日晚间，IT培训教育机构达内科技(TEDU.NASDAQ)正式登陆纳斯达克，打响了2014年中国互联网公司赴美上市的第一枪。

但不幸的是，资本环境不佳，当天美国资本市场的中概股中，除了人人网等极少数股票小幅上涨外，超过五成的中概股跌幅超过3%，超过10只股票跌幅超过7%。达内科技也未能幸免，该股上市首日早盘以9.86美元高开，并在两个多小时后创下了10.80美元/股的当天最高价。随后股价一路下跌，并最终收盘于9.06美元，仅较发行价上涨0.67%。

“达内科技的发行价没有达到预计的上限，对比之前几家IPO的互联网公司发行价都高出原有定价的现象，这或许可以说明新晋IPO企业遇到了估值下调的困境。”王亮对记者说。

无独有偶，颇受关注的新浪微博融资也发生了下跌现象。美国当地时间4月4日，新浪微博向美国证券交易委员会(SEC)提交了F-1/A增补文件，其预计，此番IPO将发行2000万单位美国存托股票(ADS)，ADS发行价预期区间为每股17-19美元。若按上述定价，新浪微博融资目标为3.8亿美元左右，相比上月新浪方面给出的5亿美元预估目标，这一融资规模缩水近25%，更是远低于市场预期的7亿美元。

南方基金首席策略分析师杨德龙接受21世纪经济报道记者采访时表示，新浪微博受到微信的蚕食、用户新鲜感的降低等因素影响，但是大环境恶劣也是其下调融资的原因之一。

但王亮则认为，新浪微博的估值一方面投资者会比对 TWITTER，另一方面会看阿里增持的价格，以及相关的业绩和数据等，综合因素比较多。“大环境会对个股的影响到底有多大，这不好判断了。”王亮对记者说，“不过总体而言，美股回调对于即将上市的公司来说，肯定是负面的影响。”