陈欧“我为自己代言”引发的粉丝营销风暴自不必说，聚美并不喜欢传统广告模式，由其创始人发起的“刷脸代言”模式，已经成为可复制的样板。钛媒体在聚美活动现场，曾亲眼目睹众多粉丝团围堵“河马哥”（聚美优品副总裁刘惠璞，即聚美自有品牌Hippo Family代言人）；此外，聚美通过参与投拍偶像自制剧、收视率极高的节目曝光等植入式营销方式，实现了高曝光度的品牌效应，迅速在全国范围内获得了品牌认知度。

低成本，效率高，可以总结为聚美营销方式的特点，这使得聚美优品的市场费用相当低。招股书显示其三年费用占总支出为10.1%，11%，6.3%。

聚美优品做到运营成本非常低的另外一个主要的关键数据，是其SKU非常低。相比其他行业，代理销售是聚美优品的核心业务，合作伙伴有1700多家，但聚美商城的SKU仅仅有 1万多个。聚美一直坚持的是品类聚焦的路线，未盲目扩张品类，而是通过精细化运营各种SKU实现单个sku贡献的交易能力远远高于同行业，使得运营成本大为降低。

三、低费用率

刚刚被唯品会收购的乐蜂，一直以来是聚美优品的竞争对手。乐蜂自有品牌占比超过三分之一，自有品牌利润率一般可达到约70%，因此乐蜂超过唯品会和聚美优品，拥有最高的接近30%的毛利率——然而，2013年乐蜂却亏损1.5亿。与聚美比较，问题就出在过高的销售费用和管理费用上。

聚美的费用率合计约占净收入（net GMV）16%，在此基础上，毛利率只要达到16%，即可实现盈利。严格的成本控制和高效的运营效率，是聚美持续盈利的重要原因。

由于品类特性决定，聚美2011年、2012年、2013年的仓储物流费率为12.8%，8.8%，7.2% 。相比家电、3C和服装，化妆品单位体积小，在存储、分拣和运输成本上均有节省优势。

电商的运营成本主要来源于两块：客户获取费用、履约费用（仓储、分拣、物流等）。聚美在这最大的两块成本上均控制有方。聚美每获取一名新客户平均支出38元，而唯品会为64元；履约费用也相对略低。

总体上聚美费用率占比为16%，而按照最新的Q4财报，唯品会费用率约为21%。聚美在运营效率上的控制力，将是未来竞争中可以依仗的优势之一。

作为一家仅有四周岁的年轻电商企业，聚美优品IPO能否成功，说服投资人的也许并非眼下的盈利水平，更起到决定作用的是其未来盈利的提升空间，以及持续盈利能力。专业分析人士认为，聚美未来成长的两大提升点，依然在于毛利率和客单价。

就目前美妆垂直行业的毛利率水平来看，线上一直是以“低价高量”获取营收，而相比线下， 聚美优品24.5%的毛利率，同线下垂直零售莎莎、屈臣氏（毛利率分别是47%和35%）依然有一定差距。自由品牌的毛利率将远远超过代理品牌的毛利率，而就目前数据来看，聚美的自有品牌从品类到品牌认知度还有待提升。

另外，相比于京东、唯品会，聚美的客单价偏低。这两大核心差距，恰是聚美未来的成长点所在。