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原标题：直销银行背后的逻辑

[ 直销银行符合监管创新方向，监管环境正在改善，但毕竟刚刚起步，业务模式、开户等多方面均存在不少障碍和限制。而若要持续发展，需要形成各自的业务模式和特色 ]

被互联网金融逼到了墙角的银行，或许会因为直销银行的出现而豁然开朗。

虽然产品看起来并无显著差异，但各家直销银行背后的业务逻辑仍然各具特色，面向的客户群体也迥异。

有分析人士认为，直销银行符合监管创新方向，监管环境正在改善，但毕竟刚刚起步，业务模式、开户等多方面均存在不少障碍和限制。而若要持续发展，需要形成各自的业务模式和特色。

产品差异化初显

4月10日，兴业银行和大成基金合作，在其直销银行推出余额理财产品“兴业宝”，对接大成现金增利货币基金，起购金额仅为0.01元。这是继3月27日直销银行上线后，兴业银行直销银行的最新产品。

截至目前，已有3家银行推出纯线上版直销银行。但从产品类型来看，目前已上线的3家银行产品均包括余额理财产品、定期存款类产品。民生银行直销银行此前上线的“如意宝”更是被称为银行版余额宝。

“各个银行之间还是有很大差别，兴业银行是在走‘金融超市’的路子。”一位股份制银行人士说。

民生银行直销银行首页显示，其 “随心存”、“轻松汇”、“如意宝”三类产品中，除了“如意宝”是和两家基金公司合作外，其他两类都只有一款产品，而珠海华润银行也与此相似。

兴业银行则与此不同，其策略堪称“人海战术”。除了余额理财、基金、定存三大类产品外，其直销银行还有理财功能，产品包括社区银行专属、现金理财等四大系列，而且产品数量较多，并将一些私人银行产品搬上了直销银行。

此外， 珠海华润银行直销银行虽然可以和其他银行账户绑定，但需要客户从绑定账户中将一定数量资金转入直销银行账户，验证通过后才能购买，民生银行银行也与此相似。而兴业银行直销银行则支持工行、建行、农行、招行等银行账户直接购买。

“理财是直销银行基础产品，但我们不做金融超市，未来也不会有很多产品，要做到少而精，有自己的特色就行。”珠海华润银行信息科技总监、电子银行部总经理任新明对《第一财经日报》记者表示。

直销银行背后的逻辑

直销银行上线时，兴业银行方面就明确表示，此举是其“搏击互联网金融蓝海的又一重磅”，其独特优势是便捷。民生银行直销银行官方微信3月28日也曾发布信息称，民生直销银行正式上线一个月来，“如意宝”产品总申购额已近200亿元，累计为客户回馈收益1700万元。